兴业投资：贸易进展提振多头信心，国际油价逼近3个月高位

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兴业投资：贸易进展提振多头信心，国际油价逼近3个月高位
2019年12月13日
由于特朗普发表乐观的贸易言论，提振了市场对中美贸易接近达成协议的预期，削弱了投资者对全球原油需求的担忧，国际油价周四受此提振走高，接近此前创下的三个月高位。不过，国际能源署(IEA)认为尽管OPEC+达成扩大减产的协议，但全球石油库存仍可能大幅上升。这导致油价上行空间受限。美国截止收盘，美国WTI原油1月期货收涨0.64美元，或1.09%，报59.54美元/桶，最高触及59.69美元/桶，最低跌至58.73美元/桶;布伦特原油2月期货收涨0.55美元，或0.86%，报64.43美元/桶，盘中最高触及64.81美元/桶，最低跌至63.85美元/桶。
国际能源署(IEA)周四发布的月度报告指出，2019年第三季度，全球石油日需求量同比增长90万桶，创下一年来的最高年增长率。这有助于缓解了人们对全球能源需求前景的担忧，对油价提供了支持。
不过，国际能源署(IEA)还指出，虽然石油输出国组织(OPEC)和非OPEC产油国达成了扩大减产协议，同时美国以及其他非OPEC产油国的产量增幅料将放缓，但全球原油库存仍可能大幅攀升。虽然OPEC+决定在明年第一季度额外减产50万桶/日，但他们并没有承诺在明年3月后采取什么样的行动。IEA指出，“尽管增加减产...且我们对2020年非OPEC石油供应增幅预估降至210万桶/日，但2020年第一季度全球石油库存可能增加70万桶/日。”即便OPEC+严格执行新减产协议，且伊朗、利比亚和委内瑞拉等国的政治困境继续拖累这些国家的出口，全球市场供应可能只会比11月产量少53万桶/日。这与OPEC自己的研究形成鲜明对比。OPEC预测，明年油市将出现小规模供应缺口，因在最新减产协议生效前，沙特已经采取行动限制供应。
展望未来，除继续关注贸易进展外，贝克休斯(Baker Hughes)日内公布的每周美国石油钻井平台数量将吸引投资者的眼球，上周钻井平台数减少5座至663座。
美元指数
美元指数周四早盘自97.00关口附近低点震荡回升，触及97.481盘中高点，因贸易局势的发展刺激风险偏好增强，美债收益率走高，提振了美元吸引力。但美国盘中公布的就业数据和生产者物价指数弱于预期，抑制了美元升势。
美国劳工部公布的数据显示，美国截止12月6日当周初请失业金人数增加了4.9万人，经季节性因素调整后为25.2万人，是自2017年9月30日以来的最高水平，预期为21.3万人。
美国劳工部统计局公布的美国11月生产者物价指数年率为1.1%，为2016年10月以来最小的增幅，低于预期1.2%，与前值一致;月率持平，低于预期的0.2%和前值0.4%。核心PPI年率仅增长1.3%，为2016年9月以来最小增幅。11月食品和汽油价格的上涨受服务成本的下降而互抵，表明尽管近期消费者价格上涨，但通胀依然受抑。
西太平洋银行(Westpac)分析师表示，由于美国经济的出色表现，以及全球不确定性令投资者“规避风险”，今年是美元走强的一年，这些因素在未来仍将保持活跃，但它们的重要性将减弱。我们认为，到2020年和2021年，美元将大幅贬值。本周期的美元指数峰值可能已经出现——9月底的高位约99.4。自那以来，美国的数据表现一直不温不火，FOMC在(10月)连续第三次会议上降息。然而，美元指数下跌2.3%至97.1的主要原因，可以说是市场认为全球不确定性，尤其是美中贸易关系，正在消退。
今晚北京时间21:30，美国11月零售销售数据将出炉。由于消费支出占美国经济产出约70%，零售销售数据通常会给金融市场掀起“惊涛巨浪”，因此受到市场参与者密切关注。我们预计11月整体零售销售增长0.5%，核心零售销售(扣除汽车销售)增长0.4%，同时对照组销售也将增长0.3%，反映出消费者支出依然稳健。在11月份汽油价格上涨的背景下，加油站的销售也应该会提振增长。若数据符合预期甚至好于预期，料将支持美元反弹。
技术分析
美国原油
日图：保利加通道上扬，油价跟随上轨发展;14和20日均线适度看涨;随机指标震荡走高。
4小时图：保利加通道扩散，油价紧随上轨发展;14和20均线温和看涨;随机指标走高。
1小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落;14和20小时均线看涨;随机指标自超买区回落。
综述：预计日内油价将在58.10-60.25区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注12月6日高点59.85，突破后将上探7月14日高点60.25，然后是7月15日高点60.90和5月23日高点61.40，以及9月17日高点62.60和9月16日高点63.35;而下方支持留意12月11日低点58.70，跌破将下探12月11日低点58.10，然后是12月6日低点57.70和12月3日高点56.80，以及12月4日低点56.25和12月3日低点55.35。
布伦特原油
日图：保利加通道扩散，油价跟随上轨发展;14和20日均线温和看涨;随机指标走低。
4小时图：保利加通道扩散，油价冲击上轨;14和20均线温和看涨;随机指标震荡走高。
1小时图：保利加通道上扬，油价紧随上轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标进入超买区。
综述：预计日内油价将在63.00-65.55区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注12月12日高点64.80，突破将上探9月19日高点65.55，然后是7月1日高点66.70和7月15日高点67.45，以及7月11日高点67.65和68.00心理关口;而下方支持留意12月12日低点63.85，跌破将下探12月11日低点63.00，然后是12月6日低点62.80和12月3日高点61.55，以及12月4日低点60.95和12月3日低点60.30。
周五关注：
美国11月零售销售
美国11月进出口物价指数
纽约联储主席威廉姆斯发表讲话
美国贝克休斯石油钻井平台数