兴业投资：OPEC+深化减产，油价创近3个月新高

hyxingye

兴业投资：OPEC+深化减产，油价创近3个月新高
2019年12月9日
OPEC及其盟友在12月会议上最终同意进一步减产，以及强劲的美国非农就业数据和贸易协议乐观消息提振了风险偏好情绪，加之美国石油活跃钻井数降至两年多低位，油价上周五受此推动创下近3个月新高，美油逼近60美元关口，布油接近65美元关口。不过随着市场充分消化这一利好消息，油价回吐了部分涨幅，尽管OPEC+将额外减少日均50万桶产量，但这是因为需求低迷，这将被诸如美国这样非OPEC国家的产出所填补，因此对油价的提振作用有限。美国截止收盘，美国WTI原油1月期货收跌0.66美元，或1.13%，报59.02美元/桶，最高触及59.82美元/桶，最低跌至57.69美元/桶;布伦特原油2月期货收涨0.99美元，或1.57%，报64.23美元/桶，盘中最高触及64.85美元/桶，最低跌至62.80美元/桶。
OPEC及其盟友在上周五结束的第17届OPEC+部长级监督委员会(JMMC)会议上就扩大减产达成一致，在2020年第一季度双方将额外减产50万桶/日，从而令减产规模扩大至170万桶/日。170万桶/日相当于全球原油总需求的1.7%。减产配额方面，OPEC将承担大约34万桶/日的额外降幅，而非OPEC产油国将承担余下的16万桶/日。
同时更值得注意的是，沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹随后表示，额外减产中沙特将承担16.7万桶/日，同时还将继续自愿减产40万桶/日，只要减产执行率得到改善，OPEC+的有效减产规模将高达210万桶/日。根据这样的减产承诺，沙特明年第一季度的减产目标将为970万桶/日。
俄罗斯能源部长诺瓦克日内发表讲话称，我们决定改变计算方法，并把凝析油排除在外。明年第一季度俄罗斯的减产配额为30万桶/日，不计算凝析油，额外减产的50万桶/日中俄罗斯将承担7万桶/日。诺瓦克同时指出，排除凝析油后，俄罗斯11月就已经完成了减产承诺，这对于我们很重要，同时认为这种计算方式并不是OPEC减产协议的漏洞。
阿塞拜疆能源部长也表态称，从1月起该国将进一步减产0.7万桶/日，产量将降至76.9万桶/日。尼日利亚能源部长卡奇库表示，至11月底我们已经遵守了减产协议，对我们而言2.1万桶/日的额外减产不难完成。伊拉克能源部长嘉班则补充道，伊拉克同意深化减产，因为光靠之前的减产规模是不够的。至12月底我们将实现100%减产执行率，并同意在12月份开始按照新的标准减产。
道明证券分析师评估OPEC+减产协议时称，“最终，这仅是试图分配沙特的过度遵守减产协议，但并没有实质性地改变OPEC+的总产出。我们怀疑，未来几天，OPEC+加大减产力度的希望将会减弱。因此，我们仍预计美油和布油价格将在未来几天再度走低。”
美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)最新数据显示，截至12月6日当周，美国石油活跃钻井数再降5座至663座，连续七周录得下滑且续刷2017年4月来最低;美国石油和天然气活跃钻井总数减少3座至799座;天然气活跃钻井数增加2座至133座。
美元指数
美元指数上周五早盘保持在97.317多日低点上方窄幅波幅，而后美国公布的非农就业报告和消费者信心指数强劲，推动美元指数大幅飙升至97.806的三日新高。然而，尽管就业数据强劲，但由于制造业和服务业一系列数据弱于预期，令投资者开始接受美国经济增长正在放缓的现实，这令美元指数涨幅受限，最终收于97.637水平。
美国劳工部公布的数据显示，11月新增就业人数26.6万，创下1月份以来的最大增幅，远超市场预期的18万，高于10月份修正后的15.6万(修正前为12.8万)。此外，失业率从3.6%降至3.5%，创下自1969年以来的最低水平，就业不足率从7.0%降至6.9%，虽然参与率从63.3%降至63.2%，但仍处于上升趋势。时薪环比增长0.2%，同比增长3.1%。
美国就业报告表明劳动力市场依然吃紧，不过家庭就业调查指标有所放缓，过去3个月私人部门就业人数增长20万的速度不太可能持续下去，尤其是在企业继续表示很难找到工人的情况下。自今年夏季以来，美联储已保险性降息75个基点，并暗示将至少在即将召开的会议上暂时按兵不动。随着劳动力市场的持续，我们认为美联储现在没有理由改变立场。
此外，美国12月密歇根大学消费者信心指数初值为99.2，高于预期的97，前值为96.8，反映了市场的乐观情绪。
技术分析
美国原油
日图：保利加通道扩散，油价自上轨回撤;14和20日均线看涨;随机指标自超买区回撤。
4小时图：保利加通道收敛，油价向中轨靠近;14和20均线上升势头趋缓;随机指标转向走低。
1小时图：保利加通道上升，油价靠近中轨发展;14和20小时均线看涨;随机指标走高。
综述：预计日内油价将在57.70-59.85区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注12月6日高点59.85，突破后将上探60.00心理关口，然后是7月15日高点60.90和5月23日高点61.40，以及9月17日高点62.60和9月16日高点63.35;而下方支持留意12月6日低点57.70，跌破将下探12月3日高点56.80，然后是12月4日低点56.25和12月3日低点55.35，以及11月29日低点55.00和11月1日低点54.10。
布伦特原油
日图：保利加通道扩散，油价自上轨回撤;14和20日均线看涨;随机指标进入超买区。
4小时图：保利加通道上扬，油价自上轨回落;14和20均线看涨;随机指标转向走低。
1小时图：保利加通道上扬，油价向中轨靠近;14和20小时均线看涨;随机指标走低。
综述：预计日内油价将在62.80-65.15区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注12月6日高点64.85，突破将上探9月23日高点65.15，然后是9月19日高点65.55和7月1日高点66.70，以及7月15日高点67.45和7月11日高点67.65;而下方支持留意12月6日低点62.80，跌破将下探12月3日高点61.55，然后是12月4日低点60.95和12月3日低点60.30，以及11月1日低点59.40和10月31日低点59.20。
周一关注：
美国短期国债拍卖