兴业投资本周展望：遇上特朗普和鲍威尔 怒涨的美元本周得夹着尾巴过

hyxingye

兴业投资本周展望：遇上特朗普和鲍威尔 怒涨的美元本周得夹着尾巴过
2019年11月12日
上周美元指数从97.00上方低点一路狂涨，刷新三周来涨幅。这既是市场对此前在美联储利率决议和非农后的过激反应的修正，也是技术破位后的顺势之行。在美元走强的背景下，即使贸易局势向好提振市场风险情绪，风险货币依旧表现羸弱，澳元和纽元双双自高位回落，欧系货币在英国大选的不确定性前更是雪上加霜，欧元距离1.1000仅一线之遥，英镑跌至1.2800下方。
不过，正所谓成也萧何败萧何，由贸易形势带来的大行情，本周将可能因为美国总统特朗普的讲话而出现逆转。此外，特朗普将面临弹劾首次公开听证会，美元将面临重大考验。同时，美联储主席鲍威尔将在国会作证词，若其立场呈鸽派，也将不利于美元。这也意味着，美元的涨势本周将面临极大挑战。以下是本周重要事件风险和数据展望：
1、 英国三季度GDP，周一北京时间17:30.
英国8月GDP月率下滑0.1%，低于预期的0增长，二季度GDP季率下滑0.2%，为六年多以来的首次萎缩。市场预计，英国9月GDP月率依旧萎缩0.1%，但三季度GDP季率增长0.4%，将避免陷入技术性衰退。若结果表现疲弱，将可能增强市场对英央行在英国脱欧后将可能降息的预期，因此前英央行在利率决议中表现较为鸽派，打压英镑。
2、 英国9月三个月ILO失业报告，周二北京时间17:30.
尽管英国8月踢除红利三个月平均工资年率从3.7%上升至3.8%，但该月ILO就业报告整体表现疲弱，失业率意外上涨0.1%至3.9%，就业人数下降5.6万，为2015年5月以来最差。自英国2016年公投脱欧以来，就业是该国宏观经济中表现相对较好的指标，如果该指标也出现明显走弱迹象，显示拖沓的脱欧进程已经给英国经济造成了深层次的伤害。预计英国9月ILO三个月失业率维持在3.9%，就业人数下降10.2万。
3、 美国总统特朗普发表题为“贸易和经济政策”的讲话，周二。
在中美贸易谈判进展不断释放利好消息之际，特朗普的讲话具有较强的风向标作用。距离2020年美国大选还有不到一年的时间，特朗普亟需缓和与各方的贸易关系来保证经济增长，但只要特朗普一日不肯松口，市场就一日不能放松。如果特朗普肯定了当前贸易谈判的进展并对前景表示乐观，将可能再度刺激市场风险偏好情绪大涨，重新推动风险货币走高，而美元指数能否继续上涨，将需要评估欧系货币的表现。
4、 纽储行11月利率决议，周三北京时间09:00.
纽储行开启了发达国家本轮降息周期，此前已先后两次降息，其中一次超预期降息50个基点。近期数据显示，新西兰三季度就业市场开始降温，而通胀率从1.7%下滑至1.5%，进一步远离纽储行2%的目标，使得纽储行11月继续降息的预期升温。若纽储行如期降息25个基点，将可能推动纽元有效下破当前的双顶，引发新一轮抛售。
5、 英国10月通胀数据，周三北京时间17:30.
在英国无协议脱欧的可能性大幅降低之后，英央行在最新的利率决议上，有两位委员要求降息，暗示英央行认为英国通胀和经济增长存在下行风险。数据显示，英国9月CPI年率增长1.7%，不及预期1.8%，前值为1.7%;核心CPI年率增长1.7%，与预期持平，前值1.9%，为2016年11月以来最低。汽车燃料价格已是连续第二个月对英国通胀作出负面贡献，价格同比下降2.1%，为2016年8月以来最大降幅。市场预计英国10月CPI年率将进一步下滑至1.6%，核心年率维持在1.7%，或短线打压英镑。
6、 美国10月CPI年率，周三北京时间21:30.
美国9月CPI年率增长1.7%，低于预期增长1.8%，但核心CPI年率增长，因二手车成本连续三个月下降，创出一年最大跌幅;CPI月率零增长，也低于预期的增长0.1%;核心CPI年率增长2.4%，符合预期，核心CPI月率增长0.1%，低于预期的0.2%。美联储在连续降息三次后表示，“中期调整”已经结束，但若通胀再度走弱，将可能增强市场对美联储有望进一步降息的预期，不利于美元。市场预计美国10月CPI年率维持在1.7%不变，核心CPI年率则维持在2.4%不变。
7、 美国众议院情报委员会就针对总统特朗普的弹劾调查首次举行公开听证会，周三。
在10月31日美国众议院就弹劾特朗普进行全院投票通过后，本周三众议院情报委员会将就针对总统特朗普的弹劾调查首次举行公开听证会。就目前来看，市场对众议院发起的这场弹劾案反应有限，这可能是因为市场认为，由共和党掌控的参议院不会通过弹劾议案。不过，如果民主党取得实锤证据而使得参议院的共和党议员不得不投票支持弹劾总统，将沉重打压美元。
8、 澳大利亚10月就业报告，周四北京时间08:30.
澳大利亚9月就业表现良好，全职就业人口大增2.62万，且失业率从5.3%意外下跌至5.2%，为2月以来首次下跌。就业市场表现靓丽，为澳储行暂时按兵不动提供支持，不过上周澳储行并未排除未来进一步宽松的可能性，因此仍需要密切关注澳大利亚经济数据表现。市场预计澳大利亚10月失业率将维持在5.2%不变，就业人数增加1.5万。数据对澳元的影响可能较为短暂，因当前主导市场的仍是中美贸易局势。
9、 美联储主席鲍威尔在国会作证词，周四。
鲍威尔将连续两日在国会亮相做证词。随着美联储降息，鲍威尔的讲话越发鹰鸽难辨了，他在上个月利率决议后讲话暗示中期调整已经结束，未来货币政策前景将取决于数据，但从他的措辞来看，在通胀回到目标水平前肯定不会加息，未来降息的门槛似乎更低，即经济有放缓迹象将可能降息。关注鲍威尔在证词中对美国经济前景的表述。
10、 美国10月零售销售，周五北京时间21:30.
美国9月零售销售月率出现七个月来首次下滑，录得-0.3%，暗示美国经济疲弱已经从制造业到服务业并向零售业开始蔓延，不过，本月公布的美国非农就业放缓程度不及预期，这将可能继续为消费支出提供支持。市场预计美国10月零售销售月率增长0.2%，核心零售销售月率增长0.4%。