利用黄金期货进行套期保值

金银点手

　　如何利用黄金期货进行套期保值?黄金套期保值之所以能有助于规避黄金价格风险，达到套期保值的目的，是因为黄金期货市场的运行以两个基本经济原理为基础。另外，我们还要知道“套期保值”的确切含义，以及具体而言，黄金期货套期保值是什么?
　　一、套期保值的介绍
　　黄金期货市场和现货市场是两个独立的市场，但这两个市场会受到同样的外在因素的影响。所以，在通常情况下，两个黄金市场的价格走势相同，套期保值就是利用这两个黄金市场的价格关系，分别在两个黄金市场作方向相反的交易，以一个黄金市场的盈利来弥补另一个黄金市场的亏损，从而达到黄金保值的目的。
　　二、如何利用黄金期货进行套期保值?
　　在正常情况下，相同交割月份的上海期货交易所黄金期货合约与美国COMEX黄金期货合约间存在一个稳定的价差关系，一旦这一价差发生短期异常变化，就可以进行黄金期货合约的套期保值。这里，小编就举个简单的例子来介绍一下具体的黄金期货套利方式：
　　(1)现货黄金：假设我们在现货黄金现价为1197.7美元/盎司买入一手做多的合约，其折合为人民币大概是239.17人民币/克。
　　(2)黄金期货：与此同时，我们购入一手做空上海期货交易所2015年1月到期的黄金期货合约为240.79合约。
　　(3)套期保值：通过计算可得两者的价差为240.79-239.17=1.62人民币/克。在黄金期货合约到期前，若黄金的价格上涨，在对两者的合约进行平仓时，其差价就是套期保值的收益;反之，若黄金的价格下跌，在对两者的合约进行平仓时，其差价同样是套期保值的收益。
　　三、黄金期货的套期保值效果如何?
　　在我们进行黄金期货套期保值时可能会存在以下几个问题：
　　1、资金管理问题
　　无论是国内期金还是国际期金都需要充足的保证金，不能使任何一个市场存在因价格反向变动而爆仓的情况;两个交易所在合约不同时期会对保证金有一定的调整，跨市套利投资者需要根据情况变化调整持仓保证金。
　　2、人民币汇率风险问题
　　在卖国内期金买国际期金的跨市套利组合中，人民币升值会减少利润空间。
　　3、套利合约选择问题
　　在跨市套利中应该选择流动性好的合约，一般选择两市的主力合约作为套利对象，最好为同一交割月份的合约，因而在选择的过程中，需要投资者对此有一定的技巧。