叶指导：11.8商品期货操作建议及资讯

银狐炼金

　　叶指导：11.8商品期货操作建议及资讯

　　

　　导读：周三国内商品市场大面积下跌,黑色系全线走低,螺纹钢下探至一个月低位,线材创上市以来新低。化工品走势严重分化,原油、PTA及甲醇三大品种再创阶段新低,橡胶及燃油则逆势收涨逾1%。农产品整体偏强,油脂油料有所回暖。

　　

　　螺纹

　　

　　螺纹开工开启回落，利润回落仍高企驱动钢厂在政策限产后期兑现利润，社会库存回落待补，钢厂库存回升，后期供给预期整体平稳，继续关注贸易商补库时机及钢厂炉料补库。终端需求秋季再度走强，但行情上仍体现不足、政策炒作透支。宏观经济数据中性偏严峻，房市的限制已经当前面临集体降温，需求端对行情难有利好。今年仍是政策端对行情拖底，采暖季环保限产政策仍持续运行，钢市面临抵抗式下跌。炼钢利润中长期大概率修复并稳定。操作策略: rb1901大幅回落，继续关注4000一线承压及均线压制，仍偏弱对待。

　　

　　铁矿石

　　

　　钢厂利润仍高企，未来生产补库下矿石需求有支撑。环保限制矿山复产，钢厂库存有所当前健康，港口库存高位回落，煤焦资源稍偏紧，矿石高低品级价差回落仍高，高品代替焦炭优势渐弱，废钢对矿石亦有替代作用。需求方面，多数钢厂开工恢复仍处低位，库存健康，但下游政策不及预期，兑现利润下炉料强于钢。人民币中长期仍存在贬值预期，海运成本上升，发货旺季逐渐体现，外矿进口成本支撑作用在未来人民币的新趋势下将有体现。操作策略：I1901下探回升，继续关注500位置支撑及均线压制，偏弱但抗跌于钢。

　　

　　豆粕

　　

　　豆粕昨日低开震荡走强日内强势反弹上涨报收阳线。农产品前期连续弱势下跌短期超跌反弹，目前中线弱势空头趋势未变短期强势反弹但依旧处于60日线之下运行，未来还是有望走出反弹滞涨重回弱势下跌，继续保持弱势空头思路空单减仓持有，盘中稳健空仓观望等待反弹滞涨阴线后再入场。操作建议：中线继续保持空头思路空单减仓持有，盘中空仓观望等待反弹滞涨阴线后再继续入场空单，老仓空单防守放在3230附近。

　　

　　沪铜

　　

　　摩擦战风险缓和信号后，美国中期选举明晰，两院控制权分化或再加剧风险性博弈，总体看来在美债收益率提升趋势难以大幅改变情况下，外围环境压力仍不容乐观；地方环保督查延续，老故事继续弹唱，但在环保饱和背景下其已再难给予铜价实质性提升，旺季窗口背景下的产业链强势表现随着时间逐步移失，已经开始回归平淡，其对价格的提振力度或渐渐缩减。从大周期看，过往沪铜正向结构遭到破坏的格局处在轻微升水格局，总体去库存货仍有阶段性维系，望投资者有个大的视野格局，把握好趋势性因素和干扰因素的差异，不能盲目被行情左右反复一边倒。操作策略：铜价背靠上方平台沽空交易为主。

　　

　　苹果

　　

　　苹果昨日高开震荡日内横盘整理尾盘拉升上涨报收小阳线。苹果近期远月明显强于近月，短期苹果较其他商品相对抗跌强势，短期延续强势，近期重点关注上档压力12200-12300附近，行情一旦有效突破则有望加速上涨，继续保持多头思路多单持有，盘中可继续逢低建仓多单。操作建议：苹果短期延续强势上涨多单持有，且远月强近月弱，做多选强势，盘中可继续逢低建仓多单，新仓多单止损放在回抽支撑位12000一线。

　　

　　橡胶

　　

　　央行降准后利好金融市场，节后期货市场飘红，其中黑色系原油化工领涨。将利好橡胶板块。9月下半旬，青岛保税区橡胶库存大降23%，但该降幅主要受仓储政策影响，不宜过多炒作。且9月重卡销量环比上升6%，但环比下降25%。在贸易战、动荡的金融环境下，橡胶下游仍然未见起色。18年整体天胶仍然以供大于求为主，库存依旧充足，因此反弹基于市场投机氛围，持久性还需观望，以区间震荡为主，关注突破可能。操作建议：沪胶反弹还需观察，风险偏好者可逢低布局多单，震荡区间12000-13500。

　　

　　文/叶指导