商炜：10.15期货主力合约行情分析及操作建议

银狐生金

商炜：10.15期货主力合约行情分析及操作建议

【行情概览】

上周工业品表现，受央行降准支撑，工业品集体出现一波上涨，下半周受股市暴跌打压，出现一定幅度回落。从整体走势来看，除了内盘独立性较强的品种，比如煤炭板块，走出较为流畅上涨，其他品种洗盘幅度较为明显。对于本周商品走势，预计工业品还将维持洗盘为主走势，可以重点寻找洗盘运行区间，依托区间高抛低吸为宜。从宏观环境来看，目前进入时空转换逻辑：通胀预期产生之后，货币宽松叠加供给端收缩都会有一定幅度上涨出现，但是经济下滑预期还将打压需求端，需要通过时间来实现转换。农产品板块，粕类还在阶段高位运行，留意回调支撑表现，油脂参考横向洗盘走势，棉花、苹果仍建议依托提示压制择机高空跟进。

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一、金属版块

【沪铜1812】
上周沪铜低点触及49600一带，冲高阶段承压51000关口，盘面进入横向洗盘走势。从沪铜走势来看，外盘在20日均线附近遭遇明显压制，内盘还需重点观察51000一线，持续回升难破该线，应是阶段反复洗盘延续，遇到集体疲弱，还将重新回落至49600-50000一带。建议：沪铜主看反复洗盘，中期强压可以参考51000关口，只要回升不破该线，应有震荡回落延续，下方参考49600-50000一带下探目标区域，回踩阶段，做好空单择机减持离场准备。如回升冲破51000关口，空单暂时离场观望。

【沪镍1901】
上周沪镍冲高遇阻107000一带，下探阶段获得103000横向支撑，目前依托这两条线进入反复洗盘走势。结合市场氛围来看，商炜预计沪镍短期很难走出流畅上涨或者下跌，大概率反复洗盘还将延续，重点观察103000-107000一带运行区域。建议：沪镍短期强压对应106000-107000一带，阶段支撑对应103000-104000一带，参与阶段，可以冲高择机高空为主，中间价位多看少动。

【螺纹1901】
上周螺纹依托3900关口下探回升，周五回升至4100一带。从螺纹走势来看，煤炭持续保持强势、库存数据转好、期限价差修复等短期利好叠加，支撑期价震荡回升。对于后续走势，中期来看，主观预计螺纹反弹修复高点至多在4200一带，该价位对应价差修复回归理性，后续应有震荡回落展开。对于周内走势，螺纹先看依托4100关口反复洗盘延续，参考4070-4130一带运行区域。建议：螺纹短期在4130一带遭遇一定压制，持续回升难破阶段，应会惯性回落下探4060-4080一带，可以回踩该区域短线空单择机离场，短线反复洗盘预期。中期理想沽空位置参考4200一线，如提前回升抵达该线附近，可以加重仓位沽空跟进，在此之前小仓位短空为主。

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二、能源化工

【焦炭1901】
上周焦炭单周暴涨幅度逾10%，目前期价回升至2500上方。从焦炭周线来看，经过上周长阳线大幅拉升，技术突破2200-2400中期洗盘区间，进入短线强势拉升阶段，结合正常技术分析，中期目标应在2550-2600一带，周五晚间已然惯性测试该区域，如持续拉升难以站稳该区域，应有一定洗盘回落实现，留意2480-2500一带回踩表现。建议：焦炭上涨节奏相对流畅，中长期对应构筑双顶意图。商炜预计盘中应承压2550一带出现一定幅度洗盘回落，留意2480-2500一带回踩表现，此时也是配合黑色板块集体回调洗盘意图，后续等集体回落到位，在考虑反手多单跟进。预计周内焦炭有望冲击2600一带，维持先下探后回升预期。

【燃油1901】
上周燃油最高触及3675，下半周大幅回落，最低逼近3400一带，对应完成一波强势拉升之后大幅回落走势。从燃油走势来看，经过上周大幅冲高回落，短期有望延续震荡低走格局，日内可以重点留意3520-3560一带，有望测试该区域遇阻回落，后续观察周五晚间低点回踩表现。建议：燃油进入技术回调阶段，盘中可以考虑依托3520-3560一带空单逐步跟进，止损参考3560一线站稳，震荡回调预期，下探阶段可以重点注意3450-3470一带，顺利回踩阶段，可以空单择机减持离场，后续再等反弹沽空机会为宜。

【沪胶1901】
上周沪胶在12800一带冲高回落，下半周依托12300一带进入整理走势。从七月份开始，沪胶冲高阶段一直未能有效突破12800一带，多次拉升至该线附近遇阻回落，同时下探幅度也不会太深，至多千点左右回调空间，主要对应横向反复洗盘走势。对于周内走势，预计沪胶反复洗盘还将延续，短期压制参考12500一线，下探支撑参考12000-12200一带。建议：沪胶仍看阶段反复洗盘延续，新仓沽空价位参考12400-12500一带，止损参考12500冲破，回落阶段重点注意12200一线，回踩测试阶段可以空单择机减持，如收低该线之下，空单可以继续持有，其余走势日内短线为宜。

【动力煤 1901】
动力煤昨日低开高走盘中小幅震荡日内探底回升报收阳线。近期动力煤连续强势上涨走出新高，短期受外盘影响小幅回落，但表现相对抗跌，未来有望重回强势继续走出强势领涨，继续保持多头滚动做多思路，目前策略上多单持有，盘中可继续逢低建仓多单。建议：动力煤强势创新高多单继续持有，盘中可继续尝试逢低建仓多单，新仓注意多单防守放在回抽位655-660附近支撑，动力煤表现相对强势实行滚动做多思路。

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三、农产品

【棉花1901】
上周棉花出现一波洗盘回落，相对低点触及15300之下价位。从周线走势来看，棉花仍是下跌走势延续，整体仍维持沽空为主思路，参与入场价位，可以留意15600-15700或者相对偏强阶段，冲高价位可以注意15900-16000，预计反弹测试之后还将有冲高回落实现。建议：棉花新仓沽空可以参考15600-15700一带，该区域适合小仓或者轻仓空单介入，止损参考15700冲破，如顺利中阴线收低，可以择机空单加仓，对于盘面走势较强盘面或者冲破15700，可以空单离场，等着15900附近高空入场机会，中期只要不破16000关口，沽空思路还将延续。

【苹果1901】
上周苹果持续冲高乏力，下半周触及11500之下价位，周线带脚阴线报收。从苹果走势来看，对于阶段强支撑11500一线，上周五回踩未能有效击穿，按照正常节奏，周内还将有冲高测试11800一带走势实现，预计对称惯性冲高测试之后还将有洗盘回落出现。建议：苹果可以先观察惯性冲高表现，给出11800附近价位，可以考虑空单逐步跟进，只要拉升不破12000关口，应有冲高回落延续，下方重点注意11500一线，只有中阴线回落击穿该线，才会出现流畅下跌，在此之前，维持横向洗盘为主观点，短线空单跟进为宜。

【豆粕1901】
上周豆粕拉升至3500一带，依托该线反复洗盘之后，下半周回踩至3400一线，顺利展开阶段洗盘走势。相较于豆粕洗盘幅度，菜粕明显抗跌一些，目前豆粕已然回补之前跳空缺口，对应短期回调到位。盘中可以重点注意3400-3420一带，依托该区域逐步企稳阶段，应有震荡回升延续，上方强压留意3470-3500一带。建议：豆粕上周顺利在3500一线出现反复洗盘，目前属于正常技术回调，盘中如能依托3400-3420一带逐步企稳，可以考虑多单跟进，止损参考3400一线跌破，回升阶段注意3470-3500一带压制，如回升持续难以收复3500，恐将延续反复洗盘行情，此时多单择机离场为宜。

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　　文/商炜