商炜：10.11商品期货行情分析及做单建议

银狐生金

商炜：10.11商品期货行情分析及做单建议

【行情概览】

昨日工业品仍处于强势氛围，部分品种延续强势继续上扬，不过晚间工业品集体回落，部分品种不排除短期冲高到位。对于目前工业品整体运行逻辑：宏观经济环境并不支持期价持续大幅上涨，但是借助央行放水利好刺激，部分品种炒作短期供需缺口也很正常，以煤炭、化工板块表现最为明显。经过一波急速拉涨之后，预计有色、化工板块持续拉升动力不足，应逐步转为高空思路，黑色板块的煤炭还有炒作空间，还需强势对待。农产品板块，粕类仍在阶段高位强势运行，油脂仍维持洗盘反弹预期，适合低买跟进，棉花、苹果建议依托提示阻力位择机空单入场。

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一、金属版块

【沪铜1812】
周三沪铜最高触及51000，中阳线报收。从沪铜走势来看，对于上方整数关口51000一带，昨日测试之后未能再次拉升触及，后续承压该线维持震荡回落节奏，此时对应一步冲高到位迹象出现。目前沪铜惯性冲高动力已然释放，盘中还需择机空单重新跟进，参考50500一带空单跟进位置。建议：沪铜盘中可以考虑依托50500一带空单跟进，止损放在50700一线，商炜预计持续冲高乏力之后，还将回落跌破50000关口，有效击穿阶段，后续还将重新回踩节前低点49600一带，维持冲高回落预期。

【沪镍1901】
周三沪镍盘中运行106000一带，中阳线报收。从沪镍走势来看，周三在107000一带遇阻回落，昨日晚间下探至105000一线，对应短线反弹到位走势。盘中可以考虑回升测试105500-106000一带空单择机接回，维持冲高回落预期。建议：沪镍昨日高点对应抵达中期反弹强压位置，盘中回升测试105500-106000一带可以空单逐步跟进，止损参考106000一线上破，冲高回落预期，尾盘如能顺利中阴线跌破105000一线，可以空单继续持有，后续下探目标对应103000-104000一带，沽空跟进思路。

【螺纹1901】
周三螺纹最低触及4001，下午震荡回升，小阳线报收。从螺纹走势来看，昨日顺利回踩测试4000关口，后续依托该线回升遇阻4080一带，晚间再次杀跌至4000附近，此时盘面进入快节奏洗盘阶段。逻辑上看，支撑螺纹上涨主要动力在于煤炭强势叠加期现价差过大，但是库存数据疲弱、需求预期下滑，导致短期走势进入矛盾阶段。商炜预计螺纹近期应会修复期现价差，等价差修复完毕，在考虑中期空单入场较为合理。建议：螺纹短线主看反复洗盘走势，上方压制对应4070-4100一带，短线支撑对应3950-3980一带，结合期现过大价差，短期有望依托这两档区域展开反复洗盘。参与阶段，以高空思路为主，等价差修复完毕之后，考虑中期空单入场计划，在此之前，短线跟进合理。

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二、能源化工

【燃油1901】
周三燃油尾盘震荡走高，长十字阳线报收。从燃油走势来看，昨日尾盘勉强拉升至3650一带，长脚阳线已然出现诱多信号，晚间低开回落杀跌至3600下方，此时盘面有冲高到位迹象出现。盘中可以观察3610-3630一带，应在测试该区域之后遇阻回落，下方重点注意3570一线能否流畅下破。建议：燃油出现惯性冲高到位迹象，短期依托3600进入反复洗盘，盘中再冲3610-3630一带可以空单逐步跟进，洗盘回落预期，如盘中顺利跌破3570，可以空单继续持有，期待进一步下跌实现，对于回落不及预期走势，空单择机减持，等着高位新仓空单入场机会。

【沪胶1901】
周三沪胶最低触及12505，中阴线报收。从沪胶走势来看，昨日顺利回落下探至12400一带，晚间延续疲态继续回落，动态中阴线回吐周二长阳线涨幅，此时对应恢复洗盘走势。沪胶重点观察下方密集均线支撑，对应12200-12300强支撑区域，持续难破阶段，不排除再度反弹拉升实现。建议：沪胶昨日下探回升乏力，对应阶段反复洗盘走势。目前重点注意密集均线支撑表现，持续回落难破，应有一定下探回升出现，回升压制对应12500-12600一带，短线参与思路，短多阶段如果遇到60日均线击穿，此时还需择机离场观望。

【焦炭1901】
周三焦炭最高触及2488，长中阳线报收。从焦炭走势来看，周二长阳线冲破2400关口，昨日高点直奔2500一带，整体走势依然强势。参考晚间表现来看，持续拉升之后有望进入回调走势，短线回调支撑区域参考2400-2420一带。建议：焦炭强势逻辑仍然是库存低位叠加钢厂需求旺盛，但是该逻辑也得考虑整体市场氛围，所以期价在矛盾中不断上扬。焦炭短期回调预期支撑参考2400-2420一带，如给出回落测试机会，可以择机多单跟进，反之，盘面持续强势拉升，则是一步到位意图，此时耐心等着到位之后高空机会就可以。

【动力煤 1901】
动力煤昨日高开高走盘中保持相对强势报收阳线。近期动力煤连续强势上涨创新高，未来多头趋势明显偶尔出现技术性回调也未变整体上涨趋势，继续保持强势多头思路，预计未来还有上涨空间多单持有，策略上继续保持逢低建多思路。建议：动力煤强势创新高多单持有，盘中可继续尝试逢低建仓多单，新仓注意多单防守放在回抽位655-660附近支撑。

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三、农产品

【棉花1901】
周三棉花最低触及15455，小阴线报收。从棉花走势来看，昨日回升幅度不及预期，盘面提前恢复下跌节奏。目前棉花短线支撑对应15400一带，盘中还需观察反复回踩该线表现，流畅击穿该线阶段，应有进一步杀跌实现。建议：棉花新仓沽空位置可以参考15600-15700一带，回升测试阶段可以空单逐步跟进，止损参考15700一线冲破，回落阶段，有效跌破15400一线可以考虑空单持有，不然还有洗盘空间，此时择机离场为宜。

【苹果1901】
周三苹果最低触及11502，后续震荡回升，带脚阳线报收。从苹果走势来看，对于提示的关键支撑11500一带，昨日顺利回落测试，后续依托该线下探回升，预示短期盘面仍是洗盘为主走势。价位上，可以重点留意11900-12000一带，仍建议参考短线压制区域。建议：苹果空单依托11500一线减持之后，可以等着11900-12000一带新仓入场机会，止损参考12000关口站稳，维持冲高回落预期，下探阶段重点注意11500一线，有效击穿应有进一步杀跌实现，不然空单择机减持为宜。

【豆粕1901】
周三豆粕尾盘小幅上扬，小阳线报收。从豆粕走势来看，对于3500一带价位，昨日晚间惯性拉升突破前期高点，后续回踩该线附近，依托3500进入洗盘走势。预计盘中还应有一定回落空间，参考3460-3480一带下探目标位置。建议：豆粕仍看依托3500关口短线洗盘走势，如回落下探3460-3480一带，可以考虑空单离场，反手多单逐步跟进，止损放在3450一线，回升至3500上方，可以多单继续持有，维持洗盘低多跟进思路。

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     文/商炜