必看：P2P领域风险事件频发，两招教你验明平台“正身”

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最近一段时间，P2P平台出现问题的事件骤然增加。自然，临近年底，涉嫌自融、拆标、资金池的平台由于资金面有所紧张，流动性压力增大以致资金链断裂的状况是不可避免的。最近曝出的众银财富、鑫利源、基石财富卷款跑路和兑付危机以及引发行业巨震的e租宝事件又一次让在P2P理财领域战战兢兢的投资人产生风声鹤唳之感，对资金安全的敏感神经不得不再一次紧绷。

根据日前玺喜网发布的《P2P网贷行业2015年11月月报》，截至2015年11月底，正常运营平台为2612家，环比上涨3.65%,增长速度创了近期的新低，P2P网贷行业累计平台数量达到3769家(含问题平台)。而11月新增问题平台79家，行业累计问题平台达到1157家；截至11月底，2015年问题平台涉及的投资人数约为15.7万人，涉及贷款余额为82.7亿元。由于接近年底，众所周知的居民大额消费的时间段来临，P2P平台尤其是中小平台面临的资金流出压力将迅速增大，在这一背景下，问题平台的发生数量将不会减少。玺喜网CEO孙星辰表示，根据往年经验，春节前后，投资人用于置办年货和日常开支的消费与平时相比将出现大幅增长，而为了应对开支骤增的状况，投资人一般会减少投资以及大规模提现，此时P2P平台将面临巨大的流动性压力和交易量清冷的问题，春节前后某些不合规和实力不济的平台将走一回鬼门关。

不断曝出的平台逾期、歇业、挤兑以致跑路事件让人心塞，在整个行业尚缺乏实质性监管的背景下，对于资金安全的重视和对P2P投资的谨小慎微以及犹疑观望成了大部分投资人的普遍心理。根据新浪财经联合数字100市场研究公司发布的《2015国民理财投资行为差异研究报告》显示，超一半的受访者（54%）表示他们不选择互联网金融理财的主要考虑因素是互联网理财存在资金安全隐患，其次是44.4%的受访者认为互联网金融政策存在不稳定性，而占41.6%受访者担心网上诈骗。担心个人信息泄露、产品发展不成熟以及对产品的不熟悉也是阻碍人们选择互联网理财的重要因素，分别占比40.4%、32.5%及28%。可见，包括资金保障在内的安全问题是投资者在进行产品选择和实际投资时最为看重的因素。

                                             

虽然投资者在不断丰富的理财实践和持续的投资者教育中不断习得筛选平台的能力，但是总体而言，还是很少的投资者具备独立客观理性的选择平台和配置资产的能力。再次，笔者不揣浅陋，说说如何验明平台正身避免暴雷。

借鉴股票投资的一般分析模式，这里也将筛选平台分为基本面分析和技术面分析两部分。

基本面分析大致包括这么几个方面：

运营团队状况。任何一个商业想法都是由人来付诸实施的，一个专业稳定的团队对于一个平台来说至关重要。对于P2P行业而言，首先是高管团队的专业知识和从业经历。互联网金融的本质仍属金融，只是借助于互联网这一工具进行营销和运作，因此平台的管理团队应该是具备足够金融知识和丰富金融行业经验丰富的人。平台高层最好有从事过商业银行信贷管理工作，对贷款业务中的流动性风险和信用风险具有丰富的知识。其次，运营团队是否齐备和专业。投资人应该考察平台运营的团队是否齐全，一般而言包括风控部门、技术部门、运营部门、客服部门、市场部门和财务部门。一支有丰富从业经验、有专业背景的团队，尤其是风控团队，远比草跟团队要靠谱得多。另外，团队的稳定性也是一个值得注意的指标。平台危险的信号是什么？不是巨额待收也不是坏账情况，因为这些都是需要曝光出来投资者才知道，而往往曝光会被平台阻拦。那这个时候最明显的动静就是平台高管变动。你也可能说老板会瞒着平台高管，确实有这种情况，但是一般情况下作为一个资深的运营人士，有着丰富的工作经验，如果平台不正常操作，就会想法子撤离。

平台的背景和融资情况。目前行业内的兼并收购、入股风投等资本运作事件不断发生，一方面说明整个行业的价值对于资本来说价值得到凸显，另一方面，资本进入也代表着平台获得来自资本方的认可，也即某种程度表明平台的实力。因此，在选择平台时融资情况某种意义上可以作为参考。值得提醒的是，资本背景并不是选择平台的决定性因素，殊不知国资系也以一定可靠，跑路倒闭的依旧不少，更不用说那些打着国资旗号的伪国资平台，还需要投资人通过公开资料和工商注册信息等查询核实。

技术面分析包括这几个方面：

网站技术与设计。P2P绝不是随便买个网贷系统模板就可以轻轻松松运作的，如果没有一定的技术实力，要想应对交互、流量、推广以及用户信息和资金安全的问题就是很艰难的。因此，一个P2P若是能自主开发网贷系统和APP则说明能够自主和拥有一定技术实力。网贷页面的交互设计和视觉设计如果过于粗糙呆滞，怎么让人舒适安心？笔者曾经浏览过不少“中国风”、“田园风”以及“铜臭风”的网站，那个界面和视觉效果简直惨不忍睹，这样草台班子的技术团队支持，我们投资者打死也不敢拿出来往里投。

收益水平。整体上看，网贷行业的利率水平随着我国利率市场化和资本市场的健全是不断下降的。在当前经济下行压力丝毫不曾缓解的背景下，高息难以维持，动则百分之二三十的年化收益是不合时宜的。众所周知，如果收益率过高，就意味着P2P平台借款客户的融资成本过高，而只有信用差的企业或个人才会舍弃银行等传统平台选择高利率的平台融资，这么一来投资人的资金风险就十分高了，又或者平台在上假标自融。因此，投资者在理财时切不可贪图高收益而落入高息陷阱，在整个经济不振和资产荒背景下，投资者应该适应低收益理财现实。根据网贷之家的网贷行业11月月报数据，11月网贷行业综合收益率为12.25%。对于年化收益超过20%的平台投资者应该提高警惕。

风控措施。互联网金融领域安全永远是第一位的，安全也是投资人最看重的一项指标。风控能力的强弱是决定平台能否投资的关键，而平台是否安全关键在风控。考察风控可以从风控团队实力、信审系统、风控流程、担保机制等基本点来衡量一个平台风控能力强弱。

资金托管状况。众所周知，监管层严格规定禁止P2P设立资金池，为此规定P2P平台必须进行银行存管，从而实现平台自有资金和客户资金的隔离，防止客户资金被挪用和转移。虽然当前监管细则尚未出台，监管政策不健全、力度不强，一些P2P平台依然存在着设有资金池和自融现象，一些平台甚至连第三方支付的托管制度都没建立，而且目前对于银行存管、第三方托管的争议不断，但是有账户托管的平台大多是合规的，没有托管的建议远离。

安全保障情况。当借款人不能按时还款形成逾期甚至坏账时，不少网贷平台承诺本息保障或动用各种形式的风险保障金先行垫付，就这样整个网贷行业也演变成类似于其他投资理财形式的刚性兑付格局。这样做似乎就能降低投资风险，红岭创投当年首创这种本息保障的模式因而大受投资人欢迎、迅速崛起，这种保障形式随后风靡整个网贷行业，本息保障也自然成了投资人选择平台的必要选项。但是这种保障模式并不符合监管层对于P2P信息中介的定位，而且打破刚性兑付和防范风险累积一直是监管部门殚精竭虑力图有所突破的。从不断爆出的P2P平台跑路、倒闭等事件来看，本息保障的承诺也并不靠谱，主要还是看平台的业务模式是否有可控。目前，随着《互联网金融指导意见》的出台，部分平台的本息保障承诺被撤下，换成风险提示。未来随着监管细则的出台，相应的保障规则定将随之得以规范。

信息披露与透明度。P2P之所以产生，原因之一就是在解决信息不对称上具有优势。而目前在借款人的信息展示和投资人资金去向上，很多投资人还是一头雾水。借款人的核心和必要信息要么残缺，要么模糊不清，是否是真实标的则难以确定。一些平台设置各种复杂的活期宝宝类产品，自诩通过大数据智能匹配，但这种方式有资金池之嫌，是否合规值得商榷。此外，关于平台的重要信息，比如系统维护、客户端登录、活动进展等信息应该及时告知投资人。目前大多数平台都有投资者QQ群、论坛、线下交流以及常用的微博微信等与投资人的沟通互动渠道，投资人可以根据活跃程度、互动质量，尤其是平台对负面信息的应对态度和处置方式来评估该平台的专业程度与服务意识。

标的情况。平台为了保持平台运营的连续稳定，日常发布的标的数量和额度一般是经过核算和评估的，对于一段时间内集中发布大量的大额长期标现象投资者需要警惕，有可能是卷款跑路的前兆。

目前网贷行业三千多家平台，整体上质量层次不齐。对于投资者来说，不断通过投资实践来学习和掌握P2P投资知识是相当必要的，筛选平台的能力也正是在掌握基本的知识前提下通过不断分析比较来提高的。此外，投资者应该持有合理的收益预期，切勿受高收益的**而遗忘高收益伴随着高风险的常识，即使是薅羊毛也需要铭记安全第一的原则。玺喜网CEO孙星辰指出，行业大整合即将到来，在监管细则出台之前的这段时间是暗流涌动、风险事件频发的时段，能活下去的平台将迎来稳定发展的春天，支撑不过去的平台将大批消失，此时投资者尤其需要警惕高危平台，做好资金配置和风险控制，切不可一时冲动做了接盘侠。