宇晨论金：教你如何抓住行情大逆转的苗头

宇晨论金

　　市场如此变化多端，但也总有规律可寻，无外乎都是盘整-突破-趋势的循环模式，一旦抓住突破口就容易找到方向，而形态分析往往能够帮助交易者拨开迷雾，把握行情趋势。尽管有人说形态分析都是“马后炮”，但形态中的价格突破位置通常比较清晰且有前瞻性，而且形态规模越大，接下来的市场动作可能就越大。只有了解了这些潜在变化，才容易把握入场时机和盈利目标，在市场巨变时跟上节奏。

　　常见的“形态”很多种，头肩型、双重顶（底）、楔形、三角形等，实战中会发现头肩型最具杀伤力，因此本文将着重介绍实际走势中出现概率最高且预判行情趋势准确率最高的两个图形：头肩顶和头肩底。

　　头肩型的基本构成及判断：

　　相信大家对头肩形态都很熟悉。头肩形态都必须包括头部、左肩和右肩，如下图所示。经过老师整理，构成完整的头肩形态一般需要四个基本要素：

　　头肩顶：①原有趋势是上行趋势；②多空较量后形成头部和肩部，左肩多方势力大，右肩空方势力大；③左肩和右肩必须低于头部；④有效下破颈线（两波谷底连线），可能有回抽。

　　头肩底：①原有趋势是下行趋势；②多空较量后形成头部和肩部，左肩空方势力大，右肩多方势力大；③左肩和右肩必须高于头部；④有效上破颈线（两波峰顶连线），可能有回抽。

　　头肩形态分析往往要结合成交量来看。头肩顶与头肩底在成交量配合方面的最大区别是：头肩顶完成后，向下突破颈线时，套，单佳745/857/564解，套成交量不一定放大；而头肩底向上突破颈线，若没有较大的成交量出现，可靠性将大为降低，甚至可能出现假的头肩底形态。有些交易员在实际操作中也会结合MACD指标确认趋势。

　　头肩型在金银油市场中是否常见？

　　头肩形态往往用于判断中长期趋势，因此不会频繁出现。一般来说，市场波动性越大，头肩型出现几率就越小。根据对黄金、白银和原油市场近十年来的粗略统计，头肩型在白银市场出现的次数最多，在油市出现的次数最少。据估算，头肩形态平均每年出现1-2次，而每个头肩形态构成的时间约为1-2个月。

　　该表仅统计了2007年以来的情况。由于日内波动较大，干扰杂音也较多，再加上完整形态的形成需要一定时间，此处统计时用的是日线图，并非小时图。除了日线图，周线图甚至月线图中出现头肩形态更要引起警惕。

　　我们需要知道，并非每个头肩形态出现都会成功预测行情，而且形态也有成功和失败之分，后续大趋势未能按照相应头肩信号发展的基本都是失败形态。比如2009年9月至2010年1月之间黄金曾出现了一个头肩顶形态，就在大家都以为行情要进一步下破时，金价再次强势拉起，头肩顶形态失败。

　　实例分析：确定头肩形态的入场、止损和目标价位

　　入场位置：头肩底走势中一般有两个较佳建仓时机，一个是突破颈线后，一个是突破颈线后的回抽确认。

　　止损位置：理论上来说，头部是最合理的止损位置。不过，在实际走势中，如果是以突破颈线后的点为买入点，在头部设置止损可能会影响到盈亏比，左肩、右肩以及回抽最低点或最高点都是参考止损位置。

　　目标区间：据经验而谈，反转幅度至少为头部顶点到颈线的垂直距离，这是理论最小目标。一旦实现最小目标，其实就可以离场。当然，实际的上涨或下跌幅度可能还要更大，具体应当参考实际行情走势。

　　从上面对头肩形态中入场点、止损位置和目标价位的解释即可看出，不同的买入或止损位置可以体现出不同的交易方法，可保守也可激进。

　　传统保守法：传统的头肩型交易法是等图形完整并穿越颈线后才建仓。更保守的交易者甚至会等回调后才交易。止损多会被设在颈线处，所以风险/报酬比会比较理想。

　　激进交易法：有些风险偏好型交易者会尝试在右肩形成过程中建仓，试图抓住整个趋势。不过这种操作方法的风险比较大，更适合持有大量资金的投资者。我们仍以黄金头肩底形态为例进行分析：

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　　2006年9月11日至2006年10月19日黄金形成头部和肩部，部分交易者此时已开始预测右肩也可能会出现，形成完整的头肩底形态。风险偏好型交易者会尝试在左肩顶画一条与颈线平行的黄线，套，单佳745/857/564解，套随后把预测的虚拟右肩画出并进行观察。一旦价格下滑触及黄线，也就是到达虚拟右肩顶C处并看到价格逆转上行，就开始在C处建多仓。

　　至于止损位置，一般设置在右肩下方一些，也有些人会设置在头部顶点B或者下方，后者损失大一点，这主要根据个人盈亏比及风险承受能力设定。若价格上行突破颈线（即触及D点）并继续上涨，则意味着完整的头肩底已形成，但如果价格并没有穿过颈线，则可能不是头肩型，建议尽早离场。

　　无论采用何种交易方法，运用头肩形态分析时，我们都要注意以下几点：

　　1、判断头肩形态时有一点往往被遗漏，也就是上述基本要素，头肩型必须首先在趋势里形成；

　　2、形态分析含有一定的主观成分，只能作为预判的方法之一，没有绝对精确的操作标准；

　　3、实际走势中，头肩形态不一定十分完整，也不会像理论书上画的那般对称。而且，并非出现头肩顶或头肩底，行情就一定会反转，出现反转也不一定由头肩形态导致。

　　4、对于金银油市场来说，基本面消息影响较大，因此进行头肩型交易时建议结合MACD指标、基本面分析、趋势与通道等多种要素，从而更准确地确认趋势。