枼氏道金：10.9，黄金下跌的五个主导因素分析和后市行情策略研究

枼氏赢金

写分析前我照例说几句：我今天说一个我这边学员很常见的一个问题，说简单点就是仓位控制。国庆期间，黄金行情波动比较大，很多学员就想趁这段时间大赚一笔，在指导群里单子连对几单后于是被胜利冲昏了头脑。上周四我说大趋势看空，建议在1275附近轻仓进空，如果反弹到77-79就分批进空。就有学员不按建议来，为了扩大利润，直接在1275时就两成仓位砸进去，完全不顾后市行情会不会反弹上去，不留下足够的风险率去抵抗未知的风险，只知道现在大趋势是看空，就觉得我现在做空就没什么问题。结果等到行情真的反弹上去时，仓位就开始亏损的有点多，然后开始抱怨后悔。所以枼氏老师建议大家无论何时，无论自己仓位有多大，做单时都要合理控制好自己仓位，把自己每单设4个点的损失控制在1成仓位之内，理智的去对待每一次行情，绝对不能重仓操作。


好了，说了几句题外话，就此打住了。现在言归正传，开始分析原油黄金。

国庆中秋双节长假结束了，黄金的价格，在上一周整体的波动幅度，也不是很大，上周的交易中，我跟所有的学员重点提到了两个价格位置，一个是1278的阻力位，一个是1264的支撑位。实际的价格走势，虽然幅度不大，基本也是围绕这个区间来进行了波动。周五在非农的影响下，价格先下探了一波之后，开启了一波强势反弹，日线级别1264位置并没有被有效突破。黄金上周的周线，收了一个锤子线，虽然整体价格依旧是处于下跌的走势，但是可以看到，力度已经跟过去三周的连贯性下跌差了很多了。上周高点位置1282将会成为本周行情走势的重要分水岭，能否真的形成底部，就看这里的突破情况了。


虽然在国庆假期，但金融市场各个品种的走势却是风生水起。黄金和白银价格在经过四周的大幅下跌后，分别触底1260美元和16.3美元迎来反弹走势，收盘在1276和16.8美元附近。金银的反弹留下了近17美元和0.5美元的下影线，这是否意味金银的跌势企稳了呢？也是否意味下跌底部到来呢？


1、金银假期下跌主导因素有哪些？
首先，施压金银下跌的主要因素还是美元强势上涨，金银四连阴的背后是美元指数四连阳的反弹走势。美元指数的强势来自美国的经济数据的支持，近期包括9月末公布的GDP数据，9月CPI数据的走高；9月Markit制造业PMI数据和8月耐用品订单月率终值走高等都支持了美元指数的反弹。

其次，来自美元支持打压金银的因素，还有9月议息会议上决定从本月展开的缩减资产负债表的机会，并且从上次的议息看对于今年还剩下一次的加息提高了可能性，目前12月份加息的概率高达92%以上。

第三，避险情绪的消退也是施压回落的原油之一，朝鲜半岛最终的发展停留下朝美双方的口水仗上；而暴恐在欧洲的几次袭击并没有扩大成市场恐慌而被关注。这些都在造成本次下跌加速的助力。


第四，季节性消费需求的增长果然并没有支持金银的企稳和反弹，这在以往也是比较少见的，虽然9月份的上扬起到了很好的提振和预示作用，但是今昔往昔并不相同。根据世界黄金协会的统计今年对比去年的消费需求呈现大幅下降的趋势。


第五，全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓也出现了停滞局面，截止周五的持仓停留在854.018吨之多；相比9月底的856.077吨的持仓看近期减少了2.019吨之多。从10月份以来的第一周看该数据保持在当前减少后的持仓没有变化。


根据以上因素分析看，对于价格波动的主要因素而言并没有多少改变，因此，金银一路承压下滑也是在意料之中。只是我们对于多头从众下跌的因素显然估计不足，因为近乎四周的下跌并没有像样的反弹和反弹抵抗走势。


2.金银企稳的性质判断和后市的方向位置
在非农之夜虽然是意外朝鲜可能试射导弹助推了金银的绝地反弹，但是数据利好的正面效应被激发也是支持金银反弹的重要原因。不过，面对周线的触底反弹是否可以被认为从1375和18.3美元的下跌就此到底了呢？还是当前的反弹只不过是下跌途中的一次重要的调整而已?


首先，从基本面的影响因素分析看，利空金银的因素还是占据主要的影响力量；对于本次的非农数据表现较差则有充分的飓风袭击的原因，况且平均时薪等数据表现非常不错。而本次数据提升了12月份美联储的加息概率确实长期的施压因素。


其次，本月美联储开始执行缩表计划，缩表将开始切实影响到市场美元的流动性，随着按月执行在政策开始的一段时间必将造成市场的流动性紧张的局面，对于金银来说由于美元的走高将深刻影响到任何中线反弹的企图。


第三，从技术层面分析看，周K线的确有下影线较长的企稳态势，但是周线指标MACD则红柱缩减至零轴，快慢线有死叉后继续下跌的趋势。综合形态分析看当前的位置显然无法企稳，还有震荡下跌测试1250下方和16美元附近的位置的可能。


根据以上分析看金银暂时得到企稳展开调整走势，枼氏预计该调整将维持一段时间，但是中期走势依旧是下跌的态势。预计下周调整的位置分别在1290和17.3美元附近，回落的支持分别在1250和16美元附近。


总结以上的分析看，虽然有个绝地反击的金银走势，但是对其整体走势而言依旧不妙，四季度的波动反弹不容乐观，下跌探底过程中将有更低的表现可能。但是显然，行情还是受到基本面的深刻影响需要关注。


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