汪中翰：5.12黄金低位震荡下行，白银行情回踩延续多不可贪

中翰汇金

美联储加息周期开启后商品往往会上涨，因为加息本身意味着经济在好转，且加息周期多开始于通胀处于上升阶段的时期，因而商品价格还会存在惯性的上行。今年情况略有差异，但从美联储16年末加息以来，对油价都没有产生明显的影响。从需求和利率层面看，中翰认为影响是肯定的，浮动利比要看市场消化。

　　　　　　周三未平仓合约初步数据显示，6月17日的欧元兑美元看涨/看跌期权未平合约比突然出现飙升，暗示押注美联储6月份选择不加息的投资者并不少。然而，本周以来期货市场数据都显示美联储6月份加息的隐含几率稳定在80%左右，使得上述的“非主流”押注在很大程度上被忽视。

　　　　　　原油作为消费而不是投资品，同时不可回收且不可再生，指导微//伈2587379645其属性好于其它商品，即便增速放缓但也不至于下降，未来需求的压力主要源自于替代能源和能源效率两个方面。但就目前来看，至少10年之内其全球第一大能源的地位尚难以撼动，因而中长期肯定还是需求主导。

　　　　　　OPEC已经骑虎难下，减了慢死，不减速死，大概率还是会减产，但执行力度下半年肯定会大打折扣。海湾国家财政和外汇吃紧，且政治局势也面临较大的压力，有很强的推高油价诉求，但孤木难支，沙特作出让步最大却始终没看到特别良好的市场反馈，目前只能硬着头皮减产。

　　　　　　两伊不愿意受减产协议制约，但本身产能也接近于瓶颈，现在顺水推舟希望将油价推高以缓解财政压力，并为油田开发吸引更多投资。其它边缘国家更多是打酱油，不会特别受减产协议制约。

　　　　　　黄金价格处在低位震荡下行，从中期下跌以来已经严重超卖，并且行情缠绕下行也接近尾声，但是价格就是无法成功快速的企稳上涨，（指导微//伈2587379645）空头占据优势的时候，也带来了短期的强烈支撑，多空博弈很强烈，一边是趋势性做空下跌，一边是短期反弹需求，价格和节奏把握起来很难，而是反弹后一边做空，一边等待拉升，在超跌超卖的情况下，如果不反弹到位的杀跌通常都是最后一击，这样也不至于被动，而方向性要明确下来。甚至6月加息延缓等这些都很难改变美元的继续强势，延缓只不过是等待下一个加息的合适时间点而已，并且减税政策的推出和年底之前的缩减负债表，美元收益率会逐步上升，这种强势一时半会改变不了，前期中翰也是在文章中多次说过中线打在1200是没疑问的，本周收线也是扬不起的状态，当然本月还有半个月的时间去给上冲力量的机会，只是市场会不会直接补给，将多头的动能扼杀在这震荡的徒步中，依照美元继续上升的形态看100唾手可得，所以要黄金返阳还是有点难，日内上方打到1230，下方支撑1220，区间继续游走。

　　　　　　昨日白银价格出现较大反弹，目前走势止跌企稳的可能性开始增大，不过投资者仍需耐心等待银价向上突破3.66(16.5)信号点后才可确认反转 ，或银价出现一轮砸盘诱空行情，当走势回撤至15.9，后空头力量将被进一步消化。中翰建议投资者暂时放弃做空，可在银价突破16.5后直接跟进多单，并同时回落中分批2——3分加仓一次多单，另外，若银价直接回撤至15.9，中翰建议附近可尝试轻仓试盘多单。由于银价此前超跌过多，一旦银价形成止跌企稳，其便是顺应大趋势看涨格局，后市上方空间仍然充足，中翰建议投资者不应急于一时进场。

　　　　　　日线以一根上影线很长的中阳线收尾，而这样的形态收尾后，日线虽然还有一定的支撑，但4小时级别小头部酝酿开始，操作上建议回踩做多为主。小时图上布林带缩口，前面经过一波行情后又开始进入盘整阶段，短期内下方受布林下轨47.7美元支撑，各均线粘合运行，附图指标MACD死叉下行，绿色动能柱缩量，KDJ粘合，综合来看，昨日冲高回落日线小阳，凌晨盘整慢涨。中翰建议形态今日的行情回踩延续多不可贪，承压于49.00，周五逆势勿忘。

　　昨日再次上攻后单阴回撤，连阳上攻行情中单阴回撤还是多，持续连阳上攻破高行情中无回撤是不正常的，等待行情回调修复后再去多。四小时级别图来看，图中绿色趋势线位置是前期两次冲高回落的高点，在昨日欧美盘上破该趋势线后，美盘单阴回撤该趋势后确认转为支撑，稍后再次大阳拉伸，亚欧盘以震荡收下这波短势涨法，中翰建议还是看3.470的这波冲击，觉定美午如何操作。

　　——本文由笔者汪中翰（指导微//伈2587379645）独家策划，转载请注明出处。网络发布存在审核，盘中行情多变，以上分析不做具体进场点位，仅供参考。即时操作策略笔者盘中实时指导。投资有风险，入市需谨慎。