宇文烁金：明年油价依然强势回调？

宇文烁金

　　2016即将结束，不得不感慨时间过的太快，仿佛美原油26美元低点就在上周，英国脱欧才发生不久，中国房地产限购政策也才落实！都说当你觉得时间过的快，那是因为你工作太忙了，不得不承认这一年，经历了很多，行情的各种走势带给自己的兴奋，失落历历在目！

　　在K线的世界里面又奋斗了一年，但就像这个市场没有停下的时候，只能越走越成熟，在这个投资的路上越走越稳！同时我相信很多投资者肯定和我一样的感概，毕竟都是同道之人。当你回过头来看看近一年的走势，每个日夜，每笔持仓，一切原来如此。

　　众所周知，今年的油价自2016，2月份低点26.5强势反弹，目前已到53.8包括OPEC与非OPEC产油国在12月10日的维也纳会议上达成具有历史性意义的减产协议，此后，国际原油价格持续上涨，并处于相对高位。相对于2016年年初而言，原油行业已发生了戏剧性地变化。

　　然而，市场投资者对减产协议存疑、两个关键OPEC成员国——利比亚和尼日利亚将在2017年增加产量、美国页岩油卷土重来、美元走强、世界原油需求增长放缓、国际原油库存仍处于高位、原油多头头寸过度累积等因素或令油价上涨趋势终结。所以我们仍需密切关注油市基本面状况、OPEC落实减产协议的能力以及美元走势。

　　下面我们来看看原油技术面：

　　油价面临宏观技术强阻，中短期油价面临着较强的上行压力，如油价月线下图所示：

　　可能昨天还有投资者给我说，目前油价已经到了新高，还会到60、70美元！从目前趋势来看不是没可能，但那是以后的事。目前油价正遭遇着20年来的宏观上行趋势线N1线反压，此反压位置还对应着30月，147.25-26.05美元调整波段反弹的25%共振反压。即当前油价面临着很强的宏观上行技术强阻.

　　再进一步综合美国NYMEX原油期货市场历史特征，以及对应基金持仓分布来看，也提醒我们应该继续做多原油保持谨慎，如原油价格日线，以及原油市场容量变化，基金多空双向持仓市值，净持仓是指变化图：

　　2016年2月油价见底26.05美元附近时，NYMEX原油期货市场持仓市值已下降至954亿美元，对应的基金双向持仓市值为222美元，净持仓为46亿美元。此后至今的反弹，NYMEX持仓市值从954亿美元大幅反弹至2208亿美元，基金持仓市值由222亿美元回升至423亿美元，基金净持仓由46亿美元劲升至222亿美元。

　　从变化幅度来看，变化最大的是基金净持仓，说明在此轮行情中，基金获利丰厚。需要注意的是，目前整个市场的未平仓合约市值已超过了2015年反弹至62.58美元附近时的2124亿美元，但对应的基金多空双向持仓市值却没有超越。这说明除基金以外的市场力量热情度增高，尤其近期，整个市场容量增速明显超过了基金双向持仓市值增速。是谁在目前加速入场？或许只是韭菜正茂！等待着收割而已！

　　最后我想说的是，投资市场博大精深，风险无处不在，想要做好投资，一个好的合作伙伴是必不可少的！如果你觉得有道理，请先添加笔者v信：18062205850.后续再寻求合作！

　　撰文/宇文烁金