证金贵金属：美国就业市场强劲 金银积弱难返

zhengjin1702

　　行情回顾

　　美元攀升至一周高位，除了油价大涨的支撑，美国周三公布的经济数据再度表现良好，进一步巩固了升息前景。黄金则受压下行，受到10日均线的压制，可能会重拾跌势。白银价格亦受压走弱，目前受到10日均线的打压。整体上看，黄金和白银空头占据主导地位，投资者可把握逢高卖空机会。

　　基本面分析

　　美国经济整体复苏良好，尤其是就业市场表现出色。周三美国方面公布的一系列经济数据整体再度表现靓丽，其中ADP就业人数、个人收入等都表现好于预期，支撑美元。具体数据显示，美国11月ADP就业人数21.6万，创6月份来新高;预期17万，前值11.9万。主要因服务业就业人数大增，而产品制造行业就业人数则减少1.1万人。今日的ADP就业报告预示着周五非农报告料表现强劲。美国10月个人收入月率0.6%，创4月份来最大升幅;预期0.4%，前值0.4%。10月个人消费支出增长在5个月最大增幅后稍显缓和，收入增长加速表明需求水平将得以持续。这一数据符合就业增长状况，坚实增长的薪资令家庭在消费上更加自由。

　　美联储两位官员都发表了对美国经济较为乐观的评论。其中美国达拉斯联储主席卡普兰称，货币政策正常化很重要，货币政策过度宽松存在成本，已强调过应逐步移除宽松措施。美联储理事鲍威尔指出，美联储利率预期“点阵图”并非FOMC短期货币政策的良好指标，但对更长周期的美联储思维具有相当的指示意义。通胀回升是好事。直至加息至1.5%之前，美联储都将处于风险管理模式。

　　周三方面，主要关注美国11月26日当周初请失业金人数，市场预期为25.3稍高于前值。美国11月Markit制造业PMI终值市场预期与前值持平为53.9，还有美国11月ISM制造业PMI，市场预期为52.2高于前值51.9。美国10月营建支出月率市场预期为0.6亦好于前值。在随着加息时间的临近，美国近期公布的经济数据普遍较好，晚间数据有望利好美元而对黄金造成进一步的打压。

　　技术分析

　　日内白银窄幅震荡。技术上看，白银短期均线拐头向下，后市可能继续震荡探底;MACD指标快慢线零轴上方死叉且下穿零轴，后市可能延续下行格局。4小时看，均线系统空头排列，当前白银空头占据主动;MACD指标快慢线零轴上方死叉且下穿零轴，绿色动能柱维持高位。综合来看，白银空头迹象明显，且市场主动卖盘力量持续增强，投资者可把握逢高卖空机会。

　　多空博弈

　　现货黄金：目前黄金整体走势有所转弱，投资者不防考虑在1180美元附近埋伏空单，目标1165美元，注意止损。

　　根据对证金贵金属研究团队所有分析师的多空观点调查显示，40%分析师对今日盘面看空，30%分析师对今日盘面看多，30%分析师对今日盘面持中性观点。

　　看多理由：四季度风险事件较多;美元高位有休整需要。

　　看空理由：美联储加息节奏可能加快;近期美国经济数据乐观;特朗普将采取扩张性财政政策提升通胀。