辰海论金 天量资金流回美国 国家意志造就强势美元

辰海论金

　　自11月8日美国总统大选尘埃落定以来，市场上围绕特朗普的刺激计划可促进美国经济增长并推动美联储加息的乐观情绪已支撑美元兑一篮子主要贸易伙伴货币汇率上探近十四年来的高点。

　　现在，一些市场人士称，美国企业汇回的海外利润可能多达上千亿美元，这将为美元的反弹提供更大动力。

　　苹果公司、微软等美国企业在海外的利润规模高达2.5万亿美元，如果它们把海外利润汇回美国，要被征收高达35%的税。

　　不过，现在部分海外利润有望流回美国。因为美国候任总统特朗普已表示，将提议对美国企业汇回的海外利润一次性征收10%的税。

　　此外，他还提议对企业海外利润减税，以吸引海外资金流回美国，从而用于创造就业、商业发展。

　　分析人士称，当一家美国企业从海外汇回利润时，可能不得不把当地货币兑换成美元。这可能会推动美元进一步强劲反弹。

　　凯投宏观称，总计2.5万亿美元的海外利润高度集中在科技和制药业。据凯投宏观的数据，微软持有约1,080亿美元海外利润，制药巨头辉瑞制药有限公司海外利润规模达800亿美元，通用电气公司拥有1,040亿美元海外利润。

　　尽管公司通常不披露海外利润的构成，但分析人士预计，如果更多海外利润转移至美国国内，欧元、英镑和日圆将承压。

　　美银美林分析师估计，将有价值近4,000亿美元的外汇需要兑换成美元。鉴于外汇兑换规模可能巨大，他们建议客户押注美元兑欧洲货币和亚洲货币走高。

　　道明证券北美外汇策略主管Mark McCormick认为，美国国会最早可能于2017通过汇回税，不过他称，这次汇回税对美元的影响将没有那么大。原因是很多公司已经以美元形式持有海外利润，以降低汇率波动的影响，使美元需求减少。