证金贵金属：ETF持续减仓 金银压力山大

zhengjin1702

　　行情回顾

　　周二公布的美国经济数据表现良好，尤其是房地产市场增长强劲，这增加了投资者对美国经济复苏的信心。不过随着感恩节的到来市场整体交投清淡，投资者回补此前大幅上涨的美元多头，这使得美元升势受限，黄金和白银短线获得喘息机会。整体上看，黄金和白银维持下行趋势，投资者可把握逢高卖空机会。

　　基本面分析

　　周二公布美国经济数据表现良好，尤其是房地产市场增长强劲，美元震荡小幅攀升。美国10月成屋销售总数年化560万，创2007年2月份以来新高，预期544万，前值549万;年化月率2%，预期-0.6%，前值3.6%。美国10月成屋销售在需求承压的情况下升至9年半高点，为美国第四季度经济增速继续加快提供了更多的证据，但近期抵押贷款利率的飙升或将使得房地产市场的活动放缓，同时房地产市场可供销售的库存存在短缺，也将使成屋销售承压。此外，美国11月里士满联储制造业指数4，预期0.0，前值-4。

　　黄金ETF持续减仓，暗示机构持续看空黄金。全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST 持仓较上日减少3.86吨，当前持仓量为904.91吨。本月的SPDR的ETF持仓已经减少3.6%，价值逾10亿美元，表明投资者陆续从黄金ETF投资中撤出，对黄金的价格反弹也是造成了打压。

　　周三方面，美国方面有较多经济数据公布，美国10月耐用品订单月率预期为1.7%好于前值-0.3%;美国11月19日当周初请失业金人数预期25万稍高于前值，该数据低于30万为合理范围;美国9月FHFA房价指数月率预期为0.6%弱于前值;美国10月季调后新屋销售年化总数预期为59万户，稍低于前值。从预期看，今日公布的数据好坏参半，同时考虑到感恩节休假，预计黄金和白银交投较为清淡，维持震荡概率较大。

　　技术分析

　　日内白银小幅上涨。技术上看，白银短期均线拐头向下，后市可能继续震荡探底;MACD指标快慢线零轴上方死叉且下穿零轴，后市可能延续下行格局。4小时看，均线系统空头排列，当前白银空头占据主动;MACD指标快慢线零轴上方死叉且下穿零轴，绿色动能柱维持高位。综合来看，白银空头迹象明显，且市场主动卖盘力量持续增强，投资者可把握逢高卖空机会。

　　多空博弈

　　现货黄金：目前黄金整体走势有所转弱，投资者不防考虑在1215美元附近埋伏空单，目标1200美元，注意止损。

　　根据对证金贵金属研究团队所有分析师的多空观点调查显示，50%分析师对今日盘面看空，20%分析师对今日盘面看多，30%分析师对今日盘面持中性观点。

　　看多理由：四季度风险事件较多;特朗普当选令市场避险情绪攀升。

　　看空理由：美联储加息节奏可能加快;近期美国经济数据乐观;特朗普将采取扩张性财政政策提升通胀。