彧阳天：2016年底黄金将迎来最后的爆发

九天化金

近期金银受美联储加息预期影响价格犹如坐过山车，然而，在过去一年时间里，白银的表现仍好于黄金，自年初至今涨幅约36.1%，高于金价的23.7%。

今年第二季度，白银价格的走势表现喜人。4月份到6月份，金银价格比急剧减小，一直到7月，价格比才再度扩大。但在8月初，黄金和白银的价格比已经上涨了3.2%，表明黄金渐渐“反败为胜”。这也预示着经济在走下坡路。

随着市场正式步入传统“金九银十”的旺季行情之中，黄金再度成为了不少投资者眼中的香饽饽。外媒的数据显示，九月的金价回报率是当财年其他11个月平均水平的4倍。

自1970年初，美国公民首次可以合法拥有黄金（金条或其他纯金等价物）后，今年九月份的黄金平均回报率创造了2.2%，而当财年其他11个月的平均回报率之和也只有0.6%，仅仅为九月份的1/4。

这对于黄金投资者来说，的确是一个好消息。黄金投资者在过去2个月里忍受着金价回落的走势，七月初金价曾创出1374美元/盎司的高点，此后金价持续回落，直到上周五非农数据不及预期，金价方有所企稳。

而值得一提的是，彧阳天认为，事实上，除了传统的9月“史上最强月”外，金价在当前可能还存在着另外一个更大的爆发，那就是两个月后的美国总统大选。

下面的这张图或许便值得投资者们好好珍藏。

从图中不难发现，无论今年最终是希拉里还是特朗普最终胜选，黄金的走势在当前似乎都与此前布什和奥巴马换届时相似。

在布什任期尾声和奥巴马任期的开始阶段，金价当时正陷于一个小型的“N字型”箱体区间内运行，而正是在当时的大选前后，黄金完成了N字形态中最后的一波上升趋势行情。

金银比是比较这两种贵金属走势的重要研究因素，近百年来，金银比一直稳定在33左右，但在1978-2008年间，这一比率扩大到60。通常而言，在经济处于上升周期，白银的价格一般上涨比黄金快；而在经济衰退周期，白银的价格则会跌得比金价快。

另外，黄金价格对美国利率升高与否非常敏感，这也增加了持有黄金的机会成本。虽然上周五非农表现糟糕，美联储9月加息概率骤降至22%，但12月加息的概率仍过半，金价下半年可能在震荡中下行。

目前市场因上周五(9月2日)非农表现不佳，美联储9月加息概率骤降至22%，但12月加息的概率仍过半，因而金银价格将在下半年可能在震荡中下行。从基本面看，当前白银供给仍然短缺，作为工业替代品的铜、铝供给过剩情况持续改善，这都有助于缓解白银价格的跌势，从而拉高金银比。

按照日程表，9月26日将举行第一场总统大选辩论，这将有助于厘清两大候选人的各项政策主张。

无论如何，在即将迎来美国总统大选的前夕，今年黄金的金九银十行情，无疑更加值得投资者们好好期待！

一个人准备去做投资，上山找老禅师诉苦：大师，为何找一个好的投资品种怎么这么难呢？老禅师笑而不语，用手指沾了沾茶杯里的水在桌子上写了一行字：（微信DAT308）此人若有所思的说：大师的意思是叫我做黄金白银，原油，股指老禅师摇摇头说：你加这个分析师就知道了……

文/彧阳天

2016-9-6