7.18早评原油过剩，中国”抄底”买来的原油被打折抛售

慧茹析金

文/慧茹析金撰写

　　近日，外媒注意到中国原油从“进口时代”进入“出口时代”。知名财经zerohedge综合路透社和彭博社数据，撰写报告，分析中国原油的抄底之路。

　　过去一段时间内，中国曾大量进口原油，满足国内需求并补充战略原油库存，在低点“抄底”原油。然而，因为原油库存过剩，不少“抄底”买来的油又被打折抛售。原油面临全球性库存过剩，纽约港上堆满油，油轮排队卸货要等上1个多星期。

纽约港附近的巨型油轮

　　就在一个月前，当我们指出，汽油曲线图即将由期货溢价转变为现货溢价。由于成品油很快就会变得不景气，新加坡海岸附近的汽油油轮舰队开始卸货。这意味着一件事：中国即将在全球范围内掀起一波加速汽油出口的浪潮。

　　下图综合新华社彭博社数据，显示中国汽油库存激增。

中国石油库存（深蓝色为2016年库存量）

　　随着中国持续大量进口原油和成品油，远远大于实际需求，这将把中国的汽油库存推向更高水平。换句话说，现在全球过剩的产品不仅仅是原油和馏分油，还有全球汽油库存。

目前油市存在5大利空是油价难以克服的难关：

　　1：美国页岩油繁荣，供给加剧。美国页岩油的繁荣已经造成原油供给过量，原油在降到最低点约27美元/桶之前，已经从2014年的峰值跌去了75%以上。之后，市场从2016年1月的油价低点，大幅反弹了67%。近期，美国、OPEC以及俄罗斯原油产量上升，供应过剩忧虑又重返市场。

　　2：汽油供给过剩难消，反弹受阻。由于年初油价极为便宜，炼油产纷纷构建原油库存的同时增加汽油的产出，从而致使汽油出现“史诗般”供应过剩状态。同时，国际原油价格或因市场大举投机性抛售而跌至40美元/桶，具体布局信息笔者会在薇信hrxj6868公布。

　　3：高库存“顽固不化”，反弹乏力。EIA 周三公布的数据显示，7月8日当周美国原油库存降幅小于预期，汽油库存意外增加，馏分油库存创下1月来最大周度升幅。IEA周三也在月报告指出，尽管石油需求增长强劲，且石油输出国组织以外的产量大幅下滑，但全球石油过剩现象顽固不退，对原油价格仍构成重大打压。

　　4：中美需求放缓，库存怎能消。中国国家统计局日内公布的贸易账数据显示，6月份原油进口3063万吨/日，约合750万桶/日，跌至五个月低点，这也引发了更多的担忧情绪。同时，美国方面，许多人原本预计美国夏季驾驶旺季以及低油价将提振今年夏季的汽油使用量，但事实并非如此，这加重了对全球原油库存难以下滑的担忧。

　　5：供应超越需求，给油价“戴镣铐”。据伊朗国家石油公司国际事务主管姆萨里日内表示，在超越预期收复80%制裁前拥有的市场份额后，伊朗现正计划在市趁转之下翻倍其石油出口，伊朗翻倍产量的计划将使OPEC产量维持在高位;而且费氏全球能源公司预计，2016年第三季度尼日利亚原油产量料将恢复至160万桶/日。

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原油行情分析

从四小时走势图来看，布林带开口收拢迹象明显，上、中、下三轨收拢且走缓，K线价格自布林带上轨处承压下行，MACD指标在零轴下方相对走缓，红色动能柱不断缩量，综合来看，K线价格受布林带上轨和前期高点强力压制，下跌动能较不足，谨防下轨和前期低点强力支撑，受土耳其战事影响，预计油价将会有一定回升再震荡下行。认为依然要以高空为主，严格止损.

原油操作策略

1、上方47.4-47.6美元空单进场，止损0.3美元，目标46美元附近；

2、下方45.2-45.0美元多单进场，止损0.3美元，目标46.3美元附近；

天然气行情分析

从日线上看K线在布林带中轨运行，K线呈台阶下行，布林带逐渐收口，MACD双线位于0轴上方死叉向下发散运行，绿色动能放量。KDJ死叉延续下行，空头趋势强势。

天然气操作策略

1.5090附近空单进场，止损30个点，目标5020-4980

2.4900附近多单进场，止损30个点，目标4980-5000

白银行情分析

日图技术分析，白银呈强势多头排列，突破上轨轨道线在4270位置附近多头受阻，出现短期多头回补。MACD快线收口，红柱收短，形成向下走势。操作上建议区间操作，反弹做空为主。

白银操作策略

1.4270附近空单进场，止损30个点，目标4200-4180

2.4200附近多单进场，止损30个点，目标4260-4280

解套之法，根据手中的持仓状况，作如下处理：

1、轻度套牢的投资者，可以利用反弹行情解套出局，或者逢高减仓;

2、高位套牢的投资者，也可以作出逢高部分减仓的操作，这样在下一波的行情当中可以占据心理和资金上的主动。

被套之后，我们可以根据技术分析作出以下操作。

1、套牢时，根据图表分析，如果所买入的价位处在高位必须立即止损。

2、如果所买入的价位处在中位，可以依据当时的情况暂时观望，以求的解套离场或者逢高减仓降低损失。

3、如果所买入的价位处在低位，则不必急于止损，应该在所买入的价位下跌企稳之后，在重要的支撑位敢于低位补仓，摊薄成本，在接下来的反弹行情中将高位套牢的仓位一同救出来。

4、如果所买入的价位的处在上升趋势，则不必止损，耐心地持有一段时间，必然会解套，甚至还会有较大盈利的可能。

5、如果所买入的价位处在平衡震荡趋势中，也不必立即止损，耐心等待该价位进入震荡循环高位，一旦解套或者损失很小的时候，应该果断离场出局。

6、如果所买入的价位处在下跌趋势，一旦确认下跌趋势已经形成，应该立即止损，决不能患得患失心存幻想。

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