严宏升金：中国经济不可能硬着陆

严宏升金

中国经济不会硬着陆，这是非常重要的。实体经济保持增速的条件，这需要第三产业的增速要撑起来，工业增速不能下滑太快。一方面，从产业结构来看，第三产业已经成为了“火车头”，而且这样的趋势越来越强。另一方面，第二季度第二产业也没有一下子萎缩。


　　今日上午，国家统计局公布，上半年GDP同比增长6.7%，国民经济运行总体平稳、稳中有进。


　　从近期发布的数据来看，中国经济不会硬着陆，这是非常重要的。实体经济保持增速的条件，这需要第三产业的增速要撑起来，工业增速不能下滑太快。一方面，从产业结构来看，第三产业已经成为了“火车头”，而且这样的趋势越来越强。另一方面，第二季度第二产业也没有一下子萎缩。中国经济不会硬着陆，对稳定世界经济非常关键。中国不会硬着陆的消息应该是全世界听到的最好消息。


　　美国经济复苏，但仍然较脆弱，美国加息的可能性在逐渐走低。相对来讲，美国加息可能性的减小，对中国维持汇率稳定有积极影响。英国“脱欧”的不定性、是一个国家的特例还是会引发一连串别的国家的事件，这样的不定性以及影响会持续下去；美国总统选举结果，尤其是特朗普的当选，也将带来较大的不确定性。


　　预计下半年经济增速较为稳定。GDP增速不会下降到6.5%以下。国际环境不确定性较大，欧洲国家、美国发展也存在不确定性，以及这些国家部分居民对国际化和贸易的不满，这将进一步影响贸易环境以及我国的出口。从国内来看，由于去产能的压力还存在，下半年中国还面临不小的压力。


　　短期内最有效的去杠杆政策，还是降税，尤其是鼓励第三产业的发展。降税以后，中小企业间接的融资成本会降低。降税不像宽松货币政策，如果货币进一步放宽可能会引发更多的副作用，比如资产泡沫。虽然一些地方政府的财政状况，地方债务令人担忧，但中央财状况政还是不错的，有积极财政政策的空间；而且降税后促进产业发展，最后政府税收收入可能不但不减少，反而会增加。


　　未来对汇率调控还是要谨慎，人民币兑美元可以缓步贬值；前提是内外汇率市场稳定，一个是国内的人民币对美元，一个是包括香港的离岸市场。同时，资本市场包括股市应该做结构性改革，目前，公司和地方政府的负债比较高，存在一定的风险。相对来讲，国内中小企业互相担保、导致企业容易受到连带影响；地方上的中小银行也可能比较脆弱。相对来讲，银行的各种信贷政策仍然要谨慎，一些地方政府需要降杠杆。  VX： yhsj868，扌口：31-4624 3585 公众号yhsj686 投资有风险 入市需谨慎

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