金市银国：四大投资禁忌，你中了几条？

金市银国

投资选择决定了投资收益，但投资者往往会陷入一些投资陷阱，金市总结了几条投资者经常会犯的几条投资禁忌，有则改之，无则加勉。

禁忌1：高估自己，过于自信，往往发生在痴迷于技术的人身上。

【具体表现】：研究人员通常会问开车人一个问题:“你认为自己的开车水平是高于平均水平还是低于平均水平？”每次问这个问题，90%的受访男性都回答“我开车的水平高于平均水平”。

【行为诊断】：过于高估自己、狂妄自大最容易让人犯的错误就是过度乐观和过度自信，同时出现“控制幻觉”和“知识幻觉”，意思即：我自以为能够控制无法控制的局面，或拥有足够的知识来做出正确的决策，而事实并非如此。上述两种幻觉发生在资本市场时，投资者只看到以往一连串的投资佳绩，难免会认为自己日后也能准确预测市况，当资本市场处于牛市时这种危险更大——人们容易认为个人的金融投资能力高于平均水平，而且一般来说，投资者容易忘记亏损的经历，而牢记获利的情况，这也是导致自我高估的一个原因。

【金市建言】：建议这种过于自信的投资者在每次投资前，要制定一个严谨的投资程序，避免高估自己的能力。其中，第一步是只投资自己熟悉的领域，然后进行基本的分析，要着眼于未来的预期收入，而不是以往的业绩；第二步是搜集与个人意见相悖的资料，并与持相反观点的人讨论一下自己的投资计划；第三步：谨记“止损出仓”是防止“拒绝承认错误”或“过早套利”的良方。

禁忌2：小富即安，对既得利益难以割舍，目光短浅

【具体表现】：行为金融学调查中常会说到关于“选择”的问题，即要么立刻拿到100元钱，要么现在先不要，而一年后可能拿到多过100元但并不确定的收益，大多数人的选择往往会是前者。这就像“火鸡效应”——每天早上起来，都有人给火鸡喂食，经过一段时间，火鸡认为生活再好不过了，一切都会按着既定模式延续下去不会改变，这便产生了“信息的幻觉”，由此又产生了一个更坏的幻觉——“控制幻觉”，认为自己能控制未来，但实际上未来是不可控的——感恩节当天人们吃掉了火鸡。

【行为诊断】：“火鸡效应”与人们的投资心理一样——总是偏爱最快速、最保险的获利或唾手可得的好处。就像人们虽然知道尽早储蓄能产生巨大的复合利率效应，但在保障日后生活方面，投资者仍会延迟行动——因为人们往往感觉相比于将来拥有无忧无虑的退休生活，现在的牺牲似乎无法忍受，往往做出“目光短浅”的选择，这是人的本性之一。

【金市建言】：这种对即时可得利益的偏好，容易让人们看低未来收益的价值，看轻日后可享受利益的重要意义，这种心态不利于保障日后的生活。未来以及未来的所有信息是不可能完全控制的，如果对一项投资深入了解，且收益符合预期同时很安全，比如养老保险，就是典型的该及早并长期持有的投资选择之一。另外不要把“鸡蛋”放一个“篮子”里。

禁忌3：盲目跟风，忽略信息延迟

【具体表现】：通常市场开始上涨时，投资者不会马上进入，这样就失去了买入的最佳时机；同样，市场开始下跌时，人们也不会马上抛售，这也失去了最佳抛售时机。很多人在一起经常会谈论同样的一些股票。再如，中国基金经理王亚伟，每次投资一只股被媒体曝光后，很多投资者都去跟风。

【行为诊断】:这种行为是典型的“从众跟风心理”，跟随那些所谓的“专家”——对方可能是一名基金经理，可能是一名“过往业绩颇佳”的股票“专家”，诸如此类。这些专家推荐的信息铺天盖地在媒体上传播，即使是理性的人也未必能够轻易不信。其实，投资者应该好好想想，如果“专家们”有很好的股，那是要花很多时间与精力研究出来的，他们为什么要推荐这只股票呢？为什么要把这么好的信息让给其他人进来从中获益？至于提供信息的“专家们”，他们又能获得什么好处？

【金市建言】：大家都在谈一只股票时，恰恰是抛这只股的时机，因为你进入市场获利的空间已很小了，当你知道大家都去投一只股票时，你要坚定地反其道而行——退出。投资者自律性很重要，定期查看个人金融资产可以大大降低受损时鸵鸟心态的出现。

禁忌4：价格“锚定”观念，忽略了时间成本和机会成本

【行为症状】：很多人常常武断地以股票的买价作为参考值，在熊市中仍然奉行“我可以静待价值回升再抛售，从而避免亏损”这一观念。比如有一只股票，当时股价上涨时很多人跟进，80欧元时还有人跟进，但现在跌到14欧元，很多投资者一直不愿止损出仓，原因是已经亏了很多，想“锚定”损失——涨回到80欧元时再抛，把损失挽回来。

【把脉判断】：股票一直低迷，如果不懂得止损，就错失了买其他好股票的机会，很多投资者只想“锚定”股价最高点时抛出，这其实是不可能的。这种以股票买价作为参考值“锚定”的观念，除了令投资可能进一步亏损外，也会令其错失更好的投资机会。其实说到底，投资者是不喜欢损失的，或者说不希望看到自己损失的。

【金市建言】：一个人同时不要接收过多的信息；订立固定的长期目标，一旦确定投资的风险类别，就不要经常重新审视股份组合，这样也可以避免投资者无时无刻地盯着股价。另外，如果投资者明白“预期回报越高，风险一般越高”的道理，就不会进行无长期回报的投资了。

笔者金市银国，毕业于中南财经政法大学，资深现货投资分析，十年金融投资经验，擅长现货贵金属，天然气等产品中长线布局，稳健建议操作，投资分析擅长宏观基本面分析、策略模型设计、金融市场制度研究等拥有五年以上现货投资领域从业经历，七年以上现货投资经验，涉足大宗商品、国内外证券等领域，过往业绩优良，湖南有色金属交易平台自7月1日起上线天然气产品，自7月1日起，至7月10日，金市银国老师在线接受新产品咨询和投资培训指导，欢迎广大的投资者添加在线联系方式，与金市老师在线实时进行行情交流分析。微信：CCTV288S /QQ：904028076

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