【闵振江】为什么你的交易不挣钱？

闵振江

笔者在对投资者交易数据的统计中发现市场确实是遵循着二八法则，很多客户都是赔钱的，长期稳定盈利的客户几乎寥寥无几。那么到底客户赔钱的原因在哪里呢？笔者在工作期间对客户交易进行了大量数据分析，得出了一些结论，希望此文能够帮助客户减少亏损，提高投资者交易水平。

首先，我想先纠正投资者对交易的一些错误认识。

一、频繁交易和长期稳定盈利没有任何关系。很多人都把亏损归结为看不清方向而进行的频繁交易，我个人认为这种看法是不对的，现在计算机自动化高频交易不比客户交易频繁吗？计算机一天可能产生几千笔交易，一秒钟就可以完成数笔交易，但是长期以来都是能稳定盈利的。所以说，单纯的交易频繁根本不是客户亏损的原因。

二、交易的正确率和长期稳定盈利之间也没有任何关系。很多客户都说自己的交易正确率很低，所以不挣钱。但事实并非如此，通过对客户交易的大量统计分析表明，客户的交易平均正确率在39%—55%之间。也就是说，单从交易的正确率来讲，客户在判断方向的正确上确实不低。

而在正确率不低的情况下依然亏损的原因就是每笔单子盈亏不成比例，单子的平均亏损大于平均盈利，往往是盈利的时候赢1块，亏损的时候亏10块，属于典型的散户交易。

其次，我们看下解决盈亏不成比例的方法，主要有以下有三种：

第一，操作级别的设定。

客户在交易中往往出现最多的问题是操作级别的混淆，而这种问题在于自身所确认并能付诸于实施的操作级别的设定，这种设定包括进场同级别的信号，同离场级别信号和止损止盈的同级别信号。而亏损的原因在于进场与离场的K线选取和指标信号之间的级别不对等。很多客户都选定小级别的操作当做进场，大级别的信号做离场，或者是选择大级别的信号做进场，小级别的信号做离场。这就是客户亏损的原因。比如说客户选择5分钟K线作为自己的进场操作级别，而当方向错误的时候会是选择1小时甚至是4小时的K线或是技术指标作为自己的离场信号，这种交易长期进行下去一定是亏损的。

而解决操作级别的确立的问题有两种方法。

1、在选择同级别的进场K线和技术指标的情况下，也必须选择相同级别的K线和技术指标进行离场处理。也就是说，进场的判定标准和离场的判定标准对等。例如，若选择5分钟的背离信号作为进场信号，也必须选择5分钟的背离信作为离场。做到进出场级别的对等。

2、放大自己的操作级别，特别像是国内很多做市商平台，交易成本对于外盘来讲普遍很高的情况下，选择小时间周期进行交易的话也必然会造成自己交易成本的增加。而长期频繁的交易下来自然不会挣钱，或少有盈利。所以建议投资者放大自己的操作周期，比如以前选择5分钟K线的交易周期，那么可以适当放到1小时K线或4小时K线的交易周期。笔者推荐4小时或日线图的操作周期。因为，做市商制度的公司为确保自身的盈利,就是采用大级别底仓构建的方式来冲抵高盈利能力客户收益的。

第二，固定比例的止损止盈。

止损是一个老生常谈的问题。我相信很多交易评论文章和各大公司的分析师都会苦口婆心的告诫客户必须设置止损单，包括像江恩这样的投资大师在他的21条戒律中也在告诫投资者，必须设置止损盘。但是通过分析数据，真正能够在每次交易中设好止损价的客户不到5%。所以，设置有效的止损单是保证投资者持续稳定盈利的关键。

投资者在进行每一笔交易的时候，可以根据自身的交易正确率高低预先设好固定比例的止盈止损，比如，自己的正确率在50%以上的话可以选择2比1以上的盈亏比，如果在身的交易正确率在33%——50%之间的话，推荐3比1以上的盈亏比。只有根据在身的交易正确率设置科学的盈亏比，才能在一段时期内保持账户的稳定盈利。

如果投资者在选择固定比例的止盈止损进行交易，但是自身的交易正确率却很低，甚至低于20%。在这种情况下只有选择循环加仓的方法来确保账户的稳定盈利，这也是本文所重点讲述的问题。

第三，资金管理。

资金管理的方法有很多，本文重点想大家介绍循环加仓这种方式。

1、2、4、8、16、32、64、128.........

在上述数列之中，读者是否能发现什么奥秘吗？

N

N N1

N

..............

通过对以上数字我们发现，前面的数字之和小于后面的数字。这就是资金管理学中的循环加仓的原则。

具体的操作如下：

1、投资者按照一定比例的止盈止损标准进行设定，只有盈利的数字大于亏损的数字即可。假设盈亏比为2比1.，也就是说每做一次交易如果做错亏1块，如果做对盈利则是2块。

2、投资者将自身的资金按照上面的数列分成若干份，当每一次交易做错的时候就按照下一个数字进行加仓操作。

因为我们已经知道后面的数字大于前面的数字之和，而在固定盈亏比的情况下，一笔盈利的单子的数字，也会大于前面所以亏损单子的数字。

举例说明：假如连续5次亏损，第6次盈利而账户最终总盈利的介绍。

从中我们发现，连续亏损5次的总亏损金额是-31元，但是第6次盈利的金额是64元，冲抵31元的亏损，还有33元的账户总盈利。可见在6次交易中，5次做错，只有1次做多，交易的正确率是16.67%，可是账户却是有33元的总盈利。这就是在交易正确率很低的情况下依然可以使账户保持稳定盈利的循环加仓法则。

而当客户每次交易正确以后，再按照起始手数进行操作，再回到1手进行交易。形成循环，而这样长期操作下去，投资者在一定时间内一定是能稳定盈利的。

综上所述：客户若想长期稳定的盈利下去，就必须端正自身对于交易的认识。首先，放弃在投机市场获得暴利的错误想法，回归理性，毕竟巴菲特每年盈利只有24%，但是他能做到50年、70年长期稳定的盈利，而客户不能。其次，选择好自身的操作级别，进场和离场的级别信号相同，不要再操作级别混淆的情况下进行交易。其次，做好止盈止损的有效设置，必须使每一笔交易的盈亏成正比，不要赚小而亏大，更不要死在“黎明前的黑暗”处。最后，循环加仓的资金管理法则，交易的本质其实就是一种数字游戏而这种游戏的规则奥秘就在于，参与者的正确率永远是趋近于50%的概率，和仍钢镚儿的概率其实是一样的，但是它就是不会让大对数参与者持续稳定的盈利。因为投资者没有数学的思维，数字游戏就要用数学的方法去赢得市场对你的尊重。

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金鑫银

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