博宇论金：不当股市小韭菜，远离坑爹P2P，投资机会究竟在哪里？

博宇论金

　　博宇论金：不当股市小韭菜，远离坑爹P2P，投资机会究竟在哪里？

　　今年以来，股市震荡、债市波动，市场机会究竟在何方？招商基金总经理助理、量化投资部总监吴武泽认为，市场机会或出现在三个方面，包括防御性品种、回转交易、垃圾债等。

　　吴武泽表示，当前持有A股的投资者数量与去年最高点时差不多，这意味着市场从5000点跌到了2800点，大部分投资者依然没有离开。一旦有大行情到来，需要筹码发生较大的转换，目前筹码还没有从散户转移到机构投资者，市场仍然难有大的行情，现在更多是反弹。在这种市场情况下，应配置如白酒、医药等防御性品种。

　　“在股票领域还有一个机会，是回转交易。”吴武泽说，回转交易可以做类“T+0”交易，非常适合目前市场。比如日内回转交易，投资者就同一个标的（如股票）在同一个交易日内各完成多次买进和卖出，其目的为维持股票数量不变，降低持股成本，比较适合专业的投资者操作。

　　吴武泽表示，第三个市场机会是垃圾债。过去债券市场发行门槛较高，含有隐形刚性兑付等，因此，整体违约情况非常少，但这种时代已经过去了，今年债市的信用风险事件不断发生。统计显示，今年前4个月，债市已有17个发行主体发生实质性债券违约，涉及金额约495亿元。“正是由于市场担心信用违约，不少债券价格下跌，但其中一部分债券不会出现真正意义上的违约，具体情况需要深度观察，其中也存在机会。伴随着债券市场违约增多，这类机会也会逐渐增加。”他表示。

　　吴武泽还认为，大宗商品今年也有机会，如黄金、原油等。目前不少大宗商品价格相对于历史高点已经跌了80%、90%，即使近期有反弹，价格依然处于相对低位，值得关注。

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