宝宝为何跌了，班汇通为何涨了

banhuitong

在股市涨跌、人行双降的当口，很多投资朋友似乎没有注意到，近期的余额宝收益率已经从6月17日跌破4%后，继续下滑到近期的3.6%，代表货币基金的收益率在不断下滑中。这是为什么？

以余额宝为代表的货币基金的实质是服务于银行间市场等机构之间的短期拆借。货币基金收益最高的时间是2013年，彼时正是国内资金吃紧的时间，财经新闻最热门的就是银行缺钱！所以，当时的货币基金普遍收益高；再加上余额宝是新产品面世，自然得到了支付宝方面的明贴暗补等，自然收益达到历史顶峰。但从那之后，余额宝的收益率就是一路向下，其中的根本原因当然是因为人行放松银根，银行本身不缺钱，术语叫做流动性充沛，于是银行需要向机构融通资金的必要性大大降低，货币基金的借贷利息自然下滑。

余额宝为代表的货币基金近期的下滑，更可以看出我国银行目前实际上资金充沛，并不缺钱，不过“资金充沛”来自两个原因：

一则银行本身惜贷，不需要太多资金，事实上，目前我国宏观经济形势并不好，实业企业运营面临转型困难，银行自然惜贷；

二则因为人民银行接连降准降息，使得银行可以放贷的资金更多；两个要素叠加在一起，综合导致货币基金收益下降。

与银行的业务相比，班汇通（www.banbank.com）为代表的互联网金融新平台的借贷交易并非由班汇通作为信用中介，而是信息中介方式介入。班汇通仅仅提供了借贷双方资金交易的信息交换、成交场所等机会。投资人自行决定是否参与接待，于是，银行受人行政策限制的存款准备金、利率都被投资人的完全市场化行为替代。所以，班汇通的收益实际是由借贷双方的经济对比决定。

建筑行业是一个毛利较高，且风险较低的行业，本身能承担较高利率，当优质的借款人通过班汇通发起借款时，它能提供投资人更高的收益。所以，我们也就不难理解，班汇通的收益上涨是借款人在其承受范围之内提高利率，提高成交速度，是借贷双方达成一致的。