朱彘羽：你所不知道的白银五周年之祭！

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　人在江湖飘啊，哪能不挨刀，人在投资界，哪能不被坑。都说白银投资有风险，这风险可能还和恐怖主义有关。
　　在贵金属与外汇圈混的朋友们一定还记得五年前拉登与白银之间的故事，2011年5月2日，那时大家都沉浸在欢乐的五一假期当中，美国总统奥巴马突然宣布基地组织领导人本拉登被美国军方击毙，结束了这个被追杀了10年的恐怖主义老大的生命，但是却带来的一场对白银市场的“恐怖袭击”。犹如是一场噩梦一般，白银一落千丈，自此再也无力翻身，当时白银11分钟之内重挫12%，创30年以来单日最大跌幅。随后白银从最高价的48.14美元/盎司一路跌至最低34.27美元/盎司。四天跌了29%，一时间市场上谣言四起，大家将矛头指向了拉登被击毙这一事件，而这次影响如今看来就是白银市场牛市的转折点，从历史上最高49.78美元跌至16美元，白银跌去了68%，白银的辉煌早已不在，而当时市场上黄金的价格狂跌114美元，布伦特原油重挫20美元，欧元兑美元指数狂跌600点，道琼斯指数回落400点，而美元指数上涨了4%，拉登之死直接引发了白银之死。

　　五一本来很多人是想怀着美好的心情去度度假放松，可是观察盘面发现白银走势是一路狂跌，当时是这样的欧美投资者还是可以正常交易，国内多数交易所是休市停盘的。为什么一人之死可以引发金融市场如此强烈的震荡？很多人认为拉登之死利好美元，利空贵金属。但拉登之死并没有明显提振美国就业指数和经济增长，如果将这个市场如此巨大的波动归咎于他一人难免太牵强，但他的确成为了整个事件的导火索或者是压死骆驼的最后一根稻草，我们要探究白银暴跌的真正原因必须先来看看暴跌前发生了什么。

　　2011年4月3日，世界上最大的白银ETF（IsharessilverTrust）公布持仓报告显示，已经连续两日累计减去273018吨白银，随后又在月末累计减去368.72吨白银，在拉登击毙消息之前实仓总共减去了767.59吨，白银持仓量从4月初的11162.45吨到5月初变为10253.75吨，总共减去了908吨，如此大规模的连续减持极为少见，从白银ETF的持仓量上看，我们也可以看出机构对白银价格暴跌的预知性，同时还有一导火索，便是纽商所5月的一周内两次提高白银期货保证金，在4月29日纽商所首次提高白银期货保证金后，又在5月2日再度提高，3日起白银期货的保证金已由14513美元提高至16200美元，一年前这数字还仅仅是4250美元，这导致国外投资者纷纷借此消息抛售离场。而此时的中国呢，白银T+D的成交量不断攀升，尽管金交所是两次提高了保证金比例，成交额总计还是任性的超过12000亿元，保证金的上调却使得国内外市场形成巨大差异，也由于国内市场对它的偏差理解，使得中国投资者们纷纷套牢，无一幸免。

　　在一切的推测因素中，还有一个因素不能忽略，故事要说到2014年7月份，一位美国投资者向曼哈顿联邦法院起诉：汇丰银行、德意志银行、加拿大丰业银行三家银行，控诉它们通过伦敦白银定盘价机制操纵国际白银市场，并寻求索赔，而早在2008年3月到10月间，白银期货价格便出现了异常现象，这就引起了美国商品期货交易委员会的关注，他们展开调查，持续到2013年9月，CFTC正式宣布结束对摩根大通、汇丰等6家银行历时5年的调查，最终结论却是：白银市场中没有发现违法行为，这结果令太多人失望，因为很多投资者坚信：银行大佬们一度操纵市场拉高白银价格，待投资者们疯狂涌入的时候再侍机出货。而回顾白银的历时走势白银从2008年的9美元涨至2011年的49美元，不到三年的时间价格狂翻5倍多，疯狂的上涨让很多投资者失去理智，这很难让人相信背后没有推手的力量，而2014年4月德意志银行宣布退出伦敦金银市场定价小组，原先德意志银行、汇丰银行、加拿大丰业银行这三家白银定价小组仅剩两家，这让市场怀疑这个陈旧的定价小组在金银定价上或许无法做到绝对公正透明，因此经过多番的博弈之后，始于1897年有着117年历史的伦敦白银定盘价于2014年8月14日正式宣布退出历史舞台。这么看来2011年的“白银之死”或许也和他们有着难以撇清的关系。

　　往事再回首不难发现，白银的泡沫有目共睹，暴跌势在必得，庄家们采用慢涨快跌的技巧拉高出货，这白银完全是在被有计划的打压，“中国散户”们便成了“枪把子”，用“白银卫士”的话说：在金融战场的腥风血雨中，机构掌握信息的及时性和准确性远非“散户”们所能比的，这意味着绝大多数散户以失败出局，这根本不是一个信息平等的市场，更像是一个屠宰场，追根究底，另外的一个深层原因还是因为亚洲市场缺乏定价权，白银交易市场多数都在西方，这些就占据了白银交易总量的81%，可是实物需求，中国、印度却是大户，中国的实物交易量虽然在不断壮大，但是却没有带来更多的话语权，依然还是影子市场，国内的价格不能影响国际的价格，白银价格被操纵也不是一个新鲜的戏码。




　　虽然这件事情已经过去5年了，现在写出来并不是揭开大家的伤疤，算是一个警钟和教训吧。白银价格还是由国际资本市场决定，定价权也是别人说了算。投资有风险，入行需谨慎。

朱彘羽，毕业于吉林财经大学金融系，QQ2656769821.现货黄金，白银高级分析师，金融学学士，国际注册高级金融分析师。每日行情分析和咨询；客户资金管理和操作建议；在新浪财经、中金在线、东方财富网、易财网等网站发表有多篇财经分析文章。目前已成为中金、金融街等知名网站特约分析师。