金心悟：美联储决议、GDP是否会成为美元的拦路虎？

金心悟

美联储决议、GDP是否会成为美元的拦路虎？

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美元基本面展望∶ 看涨

上周，美元终於从近期的压力中得到释放。在二月触及新高後便持续承压，道琼斯-福汇美元指数不断测试日图20日均线，努力突破狭小震荡空间；上周五一举成功突破看跌楔形上轨。不过，美元这轮走势的背後似乎缺乏基本面的支撑。动能也许是来自於其它非美货币的回落。虽然这个因素能够短暂支撑美元回调。但若要看到美元重返顶峰，市场也许需要看到更多关於美联储利率前景好转的信号。

回顾过去一周汇市的表现∶欧元/美元在上周四欧央行利率决议公布後上演“过山车”行情，德拉吉在新闻发布会中肯定了负利率的作用，并暗示不排除未来几个月会祭出更多政策措施。宽松言论打压欧元从日内高位快速回落。美元/日元则录得18个月以来最大的单日涨幅，得益於市场对日央行或MOF进行口头干预的担忧，令交易者纷纷悬崖勒马。商品货币方面，澳元、加元和纽元对商品价格波动的敏感性一度减弱，未能成功追随反弹。

虽然，上周美元指数的上升得到欧元、日元走弱的双重支持。值得注意的是，因为欧元、日元的共同作用才能使得美元受到强劲支撑。一方面，日元面临随时被日央行口头干预的风险；同时，希腊危机对於欧元区仍然是一颗不定时炸弹。

展望本周的风险事件，有两大焦点值得各位投资者关注。一是本周三的美联储利率决议。根据联邦基金期货和隔夜指数掉期市场，本周三美联储加息的可能性几乎为零。在此前的会议中，联储主席耶伦多次重申是否加息还需要考虑全球风险与市场波动性，货币政策将继续帮助通胀回升至目标区间。笔者认为，如果加息将导致美元大幅上涨；反过来，若美联储本月选择按兵不动但暗示年内还会再加息至少一次，料将重新释放投资者对美元的看涨信心。

本周数据方面，建议关注周四的美国第一季度GDP。该数据通常较好地反映了一国系统内部的发展进程。相对增长和稳定性是决定资金流向的关键考量因素。若GDP数据显示美国经济复苏加快，将吸引资金从欧元区、日本和新兴市场回流至美国。目前，对於该数据市场中存在多种预期∶亚特兰大联储预计增速为0.1%，美联储预计为1.1%，而经济学家的抽样调查显示预期值为0.6%。