陆华轩：如何看待A股纳入MSCI指数评估

陆华轩

陆华轩：如何看待A股纳入MSCI指数评估

　　北京时间周四早间，MSCI发表声明称，将于6月决定其新兴市场指数是否部分纳入中国A股。其决定将部分取决于“中国证券交易所实施、限制了国际投资者可用投资及对冲工具的反竞争措施完全取消”，决定还将取决于投资者的“正面”反馈。A股纳入MSCI指数该如何看待，在笔者陆华轩看来股民朋友需要了解如下几点：

　　1、MSCI的决定将影响到数万亿美元的投资：在过去的几十年时间内，作为市场选股替代做法的指数投资越来越受到市场的青睐。指数投资可以让投资者很容易看到那些基金公司投资表现比大盘好，此外，所谓的被动投资者也会受到影响，会跟随及跟踪基金和交易所交易基金等，而这些基金都寻求复制某一指数的表现，在全球大约有9.5万亿美元的资金都和MSCI明晟的指数挂钩。

　　2、A股纳入MSCI指数，初步影响大概比较有限，因为明晟将把200多只合格A股中的5%纳入新兴市场指数，合计占该指数的比重还不足1%，其次至少要等上12个月来实施这项调整，以留给投资者足够的时间调整投资组合，所以在初期来说对A股的影响大概比较有限，但若完全纳入MSCI指数，那么A股股票占据该指数的比重将直接提升至13%，这将带来极具影响的利好作用。

　　3、纳入MSCI指数对中国股市估值将起到巨大利好作用。上证指数过去一年飙涨达到140%，市场投资者已经有很多开始质疑中国股市是否已经出现泡沫。而目前纳入MSCI指数会随着投资者依据指数变化调整投资者组合从而促使新资金流入，中国已经大涨的股市可能会更进一步，笔者陆华轩认为无论MSCI明晟是在本周或者未来几个月纳入A股，都将产生巨大的影响。

　　笔者陆华轩分析认为MSCI作为美国著名的指数编制公司，在当前作为全球投资者组合经理最多采用的基准指数的背景下，其将A股纳入MSCI指数评估中，无疑是给当前调整结束后的股市一剂强心针，对股市后期的影响将发挥巨大的作用，或许不远的将来，上证指数将重启牛市涨势。

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